衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有(yǒu)消(xiāo)费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第(dì)四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私(sī)人库存(cún)投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出环(huán)比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续第四个刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思季度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美(měi)联储(chǔ)高(gāo)度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环(huán)比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续(xù)第(dì)五次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部(bù)发(fā)生(shēng)事(shì)故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关闭(bì)并(bìng)频(pín)繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报道(dào)称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的(de)油(yóu)轮(lún)，在(zài)阿曼(màn)湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主(zhǔ)席1月参(cān)加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出于对他(tā)们工(gōng)作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的(de)安(ān)全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央(yāng)行(xíng)高官的(de)言论通(tōng)常受(shòu)到投资者和(hé)商界人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发(fā)争(zhēng)议(yì)，因为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让(ràng)鲍(bào)威(wēi)尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就(jiù)是(shì)为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大(dà)跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市(shì)场避(bì)险情绪高涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务压力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削(xuē)弱欧美能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压(yā)力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致(zhì)油(yóu)价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财(cái)报(bào)和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前(qián)来(lái)看，美国银(yín)行业危机风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会议将再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投(tóu)资者也高度关注美联储利(lì)率政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融(róng)市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和英(yīng)国(guó)央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并(bìng)未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分(fēn)析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对(duì)于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思计近(jìn)期国际油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本(běn)面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减(jiǎn)产会(huì)对油价(jià)尤(yóu)其是亚洲地(dì)区的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半(bàn)年维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难以持(chí)续(xù)，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难(nán)以改动的(de)情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济(jì)面(miàn)临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主导油价(jià)回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到油(yóu)价(jià)影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料(liào)油流(liú)入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公(gōng)用(yòng)事(shì)业(yè)发电需(xū)求的增长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目(mù)前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要受到(dào)原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还是会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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