昨夜，国(guó)际油价突然大跌。

　　美股盘中(zhōng)，美油一度(dù)跌至69.02美(měi)元/桶，日内跌幅略超过(guò)5％， 布伦特原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，WTI 7月原(yuán)油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和美(měi)油均收创5月4日以来(lái)新低。

　　有市场分析指出，俄罗(luó)斯没有履行(xíng)其减产(chǎn)承诺，这可能会(huì)让其他成员(yuán)国感到不满。数据显示，截至5月28日的四周平(píng)均海运石油出口量为六周(zhōu)以来首次下(xià)降，降(jiàng)至364万桶/日。该(gāi)数据抹(mǒ)平周度数据(jù)的部(bù)分波动，但(dàn)显示(shì)流向国际市场的原(yuán)油仍处于(yú)高位，比去年底高出逾140万桶(tǒng)/日，比承(chéng)诺减产的基准月份2月(yuè)高出27万桶(tǒng)/日(rì)。

　　此外(wài)，据华尔街日报援引知情人士报(bào)道，由于俄罗斯不断向市场注入大量(liàng)廉价石油(yóu)，破坏了沙特(tè)提振油价的努(nǔ)力(lì)，两国之间的紧张关系正(zhèng)在加剧。

　　知情人士(shì)说，沙特(tè)对俄罗斯没(méi)有充分履行其(qí)限产承诺表示愤怒。沙特官员(yuán)已向俄罗斯高级官员投诉(sù)，并要(yào)求他(tā)们(men)遵守商定的减产协议(yì)。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将在维也纳(nà)举(jǔ)行(xíng)重(zhòng)要会议之前，这两(liǎng)个世(shì)界上最大的产油(yóu)国之间(jiān)的摩擦非常明显。由于对(duì)全(quán)球经济放缓抑(yì)制能源需求(qiú)的(de)担忧日(rì)益加剧，欧佩克+此次大会将决定今(jīn)年下半年的(de)生产计划。

　　也(yě)有石油市场资深人(rén)士将油价重挫的原因(yīn)归(guī)咎于对债务(wù)上限协议的(de)担(dān)忧。“债(zhài)务(wù)协议能否顺利达成并(bìng)不是一件轻而(ér)易举的事情。毫无疑问，这使(shǐ)市场感到紧张，”美洲瑞穗证(zhèng)券(quàn)能源期(qī)货副总裁罗(luó)伯特·亚格(gé)尔(ěr)表示。石(shí)油分析主管帕特里克·德哈恩(ēn)也指出(chū)，人们(men)对债务上限(xiàn)协议(yì)的“怀疑日益增长”，以及债务(wù)限制未能提(tí)高(gāo)可(kě)能引发“严重(zhòng)衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科(kē)遭无人机袭击(jī)，普京(jīng)、白(bái)宫表(biǎo)态

　　5月30日(rì)，俄罗斯(sī)国防部发布消息称，30日早上，8架乌克(kè)兰无人机对(duì)俄罗斯首都莫斯科发(fā)动袭击，但(dàn)均(jūn)已被击落(luò)。

　　俄罗斯国防部称(chēng)，乌克兰当局针对莫斯(sī)科市设施的攻(gōng)击是(shì)恐(kǒng)怖袭击三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(jī)。目前，俄相关部门正在调查袭击的参与(yǔ)者。

　　据俄新社报道，俄(é)罗斯总统普京称，乌方出动无人机袭击莫(mò)斯(sī)科是(shì)“恐怖(bù)主义活动(dòng)”。

　　据(jù)英(yīng)国天空新闻网消(xiāo)息，在莫斯科30日发生(shēng)无人机袭(xí)击(jī)事(shì)件(jiàn)后，美国白(bái)宫回应称，“我们不支持对(duì)俄罗斯境内发动袭(xí)击”。白(bái)宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺回主权领土(tǔ)”。

　　马斯克：特斯拉(lā)公司反对“脱钩断链(liàn)”，愿继(jì)续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚(gāng)在北京会见特斯拉(lā)首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民(mín)正以中国(guó)式现(xiàn)代(dài)化全(quán)面推进中华(huá)民族(zú)伟(wěi)大复兴。中国式现代化是人口规模巨大、全体人民共同富(fù)裕、人与自然和谐共生的现代化(huà)，将创造前所未有的增长潜力和市(shì)场需求，中国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)产业(yè)发展前景广阔。中国将(jiāng)继(jì)续坚(jiān)定不移推(tuī)进高(gāo)水平对外开放，致(zhì)力于(yú)为包括特斯拉公司在(zài)内的各国企业(yè)打造更好(hǎo)的市(shì)场化(huà)、法治化(huà)、国际(jì)化营商环(huán)境。中(zhōng)国的(de)发展是世界的机遇(yù)。一(yī)个健康、稳定、建设性的中(zhōng)美(měi)关系既有利于中(zhōng)美两国，也有利于世界(jiè)。拿(ná)特(tè)斯拉汽(qì)车来比(bǐ)喻(yù)，发展好(hǎo)中美关系(xì)，需要把准(zhǔn)方(fāng)向盘(pán)，沿着习近(jìn)平主席提出(chū)的相互(hù)尊重、和平共处、合作(zuò)共赢的正(zhèng)确方(fāng)向前进；及时“踩刹车”，避免“危险(xiǎn)驾驶”；善于(yú)“踩油门”，推进互利(lì)合作。

　　马斯克表示，中(zhōng)国人(rén)民勤奋、智慧，中国发(fā)展成(chéng)就理所当(dāng)然。美中利益交融，如同连(lián)体婴(yīng)儿彼此(cǐ)密不可(kě)分。特斯拉公司反(fǎn)对(duì)“脱钩断(duàn)链”，愿继续拓展在华业(yè)务，共享中国发展机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌

　　周二，有色(sè)金属(shǔ)板块普跌，但(dàn)沪锡(xī)、沪镍价格出现上(shàng)涨，且(qiě)沪锡涨(zhǎng)幅相对(duì)较大。分(fēn)析人士认为，有色金属(shǔ)板块走势分化，主要和(hé)各品(pǐn)种自身基本面(miàn)有关。

　　方(fāng)正中期期(qī)货有色金属总监(jiān)杨(yáng)莉(lì)娜表示，近期(qī)有(yǒu)色(sè)金属走势分(fēn)化主要是(shì)受宏观预(yù)期以及各品种基(jī)本面差(chà)异的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。锡(xī)价波动居首(shǒu)，与(yǔ)缅甸供(gōng)应扰动的消息有(yǒu)关。5月20日缅甸重申矿山禁采(cǎi)政策(cè)，而缅(miǎn)甸锡矿产量占全球约13％，引发市场短缺(quē)忧虑。此外，从(cóng)消(xiāo)费结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消费结(jié)构偏传统基建、地产，受当前(qián)预期转弱影(yǐng)响较大，而锡(xī)和镍(niè)的(de)消(xiāo)费主要是新能源和芯(xīn)片(piàn)，市场普遍看好其消费预期，铅则整(zhěng)体处于下有成本支撑，上受需求限制(zhì)的振荡区间，相对(duì)矛盾并不(bù)显著(zhù)。

　　“目前有色金属仍受宏观情(qíng)绪(xù)主导。”杨莉娜表示，美债上限(xiàn)议(yì)题悬而未(wèi)决，市场担忧如(rú)果美国两党未(wèi)能达成一致，将(jiāng)引发全(quán)球性的金融危机，短(duǎn)期避险情绪升(shēng)温(wēn)。最新公布的美(měi)国经济数据表明，粘性通(tōng)胀仍存，加之(zhī)美(měi)联储重要官(guān)员亦表(biǎo)示(shì)将(jiāng)继续升(shēng)息应(yīng)对通(tōng)胀，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏(sū)力(lì)度(dù)边(biān)际减弱，叠加(jiā)消费淡季(jì)引发市场对(duì)于后(hòu)市的需(xū)求预期(qī)转弱。

　　短(duǎn)期来(lái)看，杨(yáng)莉娜认为(wèi)，工业品可能随着宏观情绪(xù)反复而宽幅波动(dòng)。如果美(měi)国(guó)债务上限达成(chéng)一致，短(duǎn)期情绪(xù)回(huí)暖之下，工业品可(kě)能(néng)会迎来(lái)超跌反弹。不过，从中长期来(lái)看，在海(hǎi)外衰(shuāi)退周期下，有色金属仍将(jiāng)偏(piān)弱(ruò)势运行(xíng)。作为顺周期品种(zhǒng)，有色金属价(jià)格将(jiāng)反映出未(wèi)来经济的衰(shuāi)退预期(qī)。过去几十年的统计(jì)数据表明，铜价与(yǔ)联邦利(lì)率大部分时期存(cún)在高度正相关的关系，加息见顶意(yì)味着铜价也将见顶。其背后(hòu)的逻辑是，当美联储加(jiā)息见(jiàn)顶乃(nǎi)至不(bù)得不(bù)降息时，经济已(yǐ)经陷入衰退，此时资本开(kāi)支减少，终端需(xū)求大幅萎(wēi)缩，工业品需(xū)求也随之大幅(fú)下行。此轮(lún)加息周期的风(fēng)险在于，过(guò)去几次联邦(bāng)利率超过5％时，美国经(jīng)济都(dōu)不可(kě)避免(miǎn)地陷入(rù)了深(shēn)度衰退，带来更严重(zhòng)的商品(pǐn)回调压力(lì)。

　　印尼政策有(yǒu)变？沪镍供强需弱(ruò)

　　沪镍主力(lì)合(hé)约在周二早上开盘后出(chū)现较为(wèi)明显的反(fǎn)弹(dàn)上行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日(rì)内(nèi)振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产(chǎn)业链大会上，印(yìn)尼(ní)投资部高管表示，或将在今(jīn)年推出镍价格指数，并暂(zàn)缓对(duì)于(yú)镍产品征收关税(shuì)的计划。此前，曾(céng)有消息传出印尼政府或(huò)将计划取消对(duì)于镍产品的免税(shuì)政策。SMM认为，单(dān)从印尼高镍生(shēng)铁的角度，此前(qián)取消免税政策的消息对于进(jìn)口镍铁的(de)成本有一(yī)定抬升的预期，加大了印尼(ní)镍铁出口或(huò)将(jiāng)受(shòu)到一定限制的(de)预期。然而此消(xiāo)息一出，相当(dāng)于印尼镍生铁或将较(jiào)国内(nèi)镍生铁优势弱化的(de)预期被打(dǎ)破，而镍(niè)铁整体(tǐ)持(chí)续过(guò)剩预(yù)期再次回到最初(chū)的状态。

　　肖宇(yǔ)非表示，昨(zuó)日沪(hù)镍振荡小(xiǎo)幅(fú)反弹走势符合预期，一是(shì)美债上限问题(tí)达成协(xié)议，情绪(xù)暂时稳定。二是(shì)镍现货市(shì)场紧(jǐn)缺，本周沪镍(niè)库存减少(shǎo)38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减(jiǎn)少474吨(dūn)至(zhì)38700吨。社会库存处于历史低位并持续(xù)去(qù)库、国内外交易所库存(cún)不断(duàn)下降对期价(jià)形成支撑。

　　杨莉娜(nà)认为，周二(èr)沪镍(niè)价格小幅上涨(zhǎng)，一方面是宏(hóng)观压力略有缓解，而镍(niè)作为前期下跌较为(wèi)剧烈(liè)的品种，在整体(tǐ)压力缓解、空(kōng)头回补下(xià)有一定反弹需求，镍(niè)锡这类资金敏感度较(jiào)高品种共振。另一方面，从镍自身(shēn)基本(běn)面(miàn)来说(shuō)，虽然(rán)中期供应全面过剩压力较大，但(dàn)短期来(lái)看(kàn)，镍低库存且仍在去库的矛盾易引(yǐn)发较(jiào)强波动。

　　从基本面(miàn)来看(kàn)，杨(yáng)莉娜分析认(rèn)为，供给方面(miàn)，国内电解镍产量料会继(jì)续增长，电解镍今年新投产(chǎn)能继续爬坡(pō)，而季(jì)度末也有新产能投产预期。进(jìn)口(kǒu)来看，电解镍5月末6月初或有(yǒu)进口到货，对(duì)当前低库(kù)存略有缓解。库存(cún)方面，LME镍(niè)处于低(dī)点，国内期(qī)现货库存也都处于极(jí)低位置，现货(huò)升水反复(fù)波动(dòng)。从(cóng)需求端来看(kàn)，合金刚需暂处淡季按需(xū)采购(gòu)为主，不(bù)锈钢排产受限需(xū)求，仍处(chù)于期(qī)现主动去库存过(guò)程(chéng)中，新能源汽车长期发展较好，但今年(nián)需求增长较去年(nián)明显降速(sù)，而(ér)原料(liào)端(duān)产(chǎn)能产量均在(zài)改(gǎi)善(shàn)。

　　“建议(yì)短期以反弹对待，中长期仍(réng)可能有下行空间(jiān)。”杨莉(lì)娜表示，需关注宏观流动性收(shōu)缩(suō)节(jié)奏以(yǐ)及需(xū)求预(yù)期影响，基本面关注电(diàn)解镍产能释放节奏与现实供应(yīng)预期(qī)差。

　　肖(xiào)宇非认(rèn)为，镍的基本面没有发(fā)生改变，镍市场供应端(duān)的增量预期(qī)不变，加之现在镍产能(néng)处(chù)于高利润状(zhuàng)态(tài)，中长(zhǎng)期依然是供(gōng)强(qiáng)需弱的基本(běn)面不(bù)变(biàn)，保持中长期看空的观点(diǎn)。近期出现(xiàn)的反弹(dàn)是中长线(xiàn)高位加仓比较(jiào)好的机会。值(zhí)得(dé)关注的是，近期消息面多空交织，印(yìn)尼(ní)免税(shuì)政(zhèng)策的进一步确认和(hé)落地是近(jìn)期需要跟踪关注的(de)。

　　国信(xìn)期货有色(sè)金属研究员(yuán)李祥英认为，镍价短期反弹，但(dàn)上行动(dòng)力不足，虽有低库存支(zhī)撑(chēng)镍(niè)价，但当前电(diàn)解镍进口盈利空间已经打开，进口镍将(jiāng)对库存(cún)形成补(bǔ)充。而向下受制于与(yǔ)硫酸镍(niè)之间的价差问(wèn)题，短(duǎn)期也难有太流畅的下行趋势。整体来看，镍价短线围绕(rào)16万元(yuán)/吨一线(xiàn)振(zhèn)荡概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强(qiáng)势上涨，截至收盘，主力2307合(hé)约(yuē)涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货沪(hù)锡(xī)研究员胡(hú)彬认为，沪锡大涨主要有两方面原(yuán)因，一是日前缅甸佤邦(bāng)政府发文重(zhòng)申8月禁(jìn)止(zhǐ)矿产开采(cǎi)，这也再次证实(shí)了此前(qián)4月下发的禁矿(kuàng)声明，当(dāng)时消息带动沪锡在当日(rì)涨(zhǎng)停。二是三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(shì)西南地(dì)区某冶炼企业表示(shì)在周(zhōu)末已经进入检修状态，检修将持(chí)续1个(gè)半月左(zuǒ)右，预计影(yǐng)响(xiǎng)产量2000吨左(zuǒ)右(yòu)。这两则消息使(shǐ)得(dé)锡供应端(duān)偏(piān)紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供(gōng)给方面(miàn)，国内锡冶炼(liàn)厂加(jiā)工费(fèi)持(chí)稳，冶(yě)炼企业周度(dù)开工率小(xiǎo)幅上升(shēng)，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且(qiě)某西南地区冶炼厂也因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比振荡(dàng)整理，进口盈(yíng)利窗口维(wéi)持开(kāi)启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊(hàn)料企业开工基本较3月持(chí)平(píng)，部分企业预(yù)计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳(wěn)，铅蓄电池企业开(kāi)工周环比有所(suǒ)下降。库存方面，上期所库存有所上升，LME库存(cún)有所增加，SMM社(shè)会库存周环比大幅减(jiǎn)少。精炼锡目(mù)前基本(běn)面需(xū)求端依(yī)然难(nán)言向好，但是未来供应端(duān)或将持续偏紧，只是价格反(fǎn)弹(dàn)后现(xiàn)货成交较为清淡。上周缅甸(diān)佤邦政府重申8月禁矿，叠加周末冶炼(liàn)厂检修的消息提振盘(pán)面(miàn)强(qiáng)势(shì)上(shàng)涨(zhǎng)，建议短期偏多思(sī)路对(duì)待，中(zhōng)长期延续(xù)区间振荡走势。需关注矿端供应情况及美指走(zǒu)势，上方(fāng)压(yā)力位(wèi)230000元/吨，下(xià)方支撑位175000元/吨(dūn)。

　　南华期货有色分析(xī)师(shī)肖宇(yǔ)非分析称(chēng)，从(cóng)精炼锡供给端看，在临近(jìn)夏(xià)季时，锡冶炼厂会逐步(bù)开始检修。根据(jù)以往(wǎng)经验，检修(xiū)将从6月(yuè)逐步开始，到8月(yuè)逐步结束(shù)。据了解，部分西(xī)南地区冶炼厂已经将检修(xiū)提上日程，开始(shǐ)为(wèi)检修(xiū)做准备。随(suí)着检(jiǎn)修的(de)开(kāi)始(shǐ)，精炼锡供给将减少。另(lìng)外，缅甸禁矿事件(jiàn)还在发酵，市场(chǎng)仍有传(chuán)言，佤邦(bāng)将严格执行此前宣布的(de)禁矿令。若严格禁矿，锡矿供给或将(jiāng)减少超过4％。需求(qiú)端，费城(chéng)半导体指数在5月25日(rì)和26日出(chū)现大(dà)幅(fú)上涨，主要(yào)是因为几(jǐ)大(dà)半导体公司股票价格上升，市场看好AI科技(jì)带来的半导体需求。在供给逐渐走向紧张，需求有新(xīn)的(de)亮点(diǎn)的情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实(shí)底部(bù)基础为(wèi)主，伺(cì)机寻找(zhǎo)发力的亮点。”肖(xiào)宇非表示，从技术面(miàn)看，锡价在(zài)15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨(dūn)这三个(gè)位置有(yǒu)明(míng)显的支撑。从(cóng)供(gōng)给端看(kàn)，在锡价(jià)跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂(chǎng)开始出(chū)现一定的亏损，会导致(zhì)精炼锡(xī)供给(gěi)减少(shǎo)，从而(ér)刺激锡价上涨(zhǎng)。从需求端看，AI科技带来(lái)的新增长(zhǎng)点目前暂时(shí)无法形成(chéng)规(guī)模，因为锡价和(hé)需求关联(lián)程度大于供(gōng)给。从短期来看，锡价或有一(yī)定(dìng)的(de)上涨，但是难以(yǐ)形成(chéng)上涨趋势(shì)，除非电子消费品需求能(néng)够如(rú)期(qī)复苏。

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