“一带一路”对(duì)冲欧美拖(tuō)累无疑是2023年出口最(zuì)大的看(kàn)点。即(jí)使考虑去(qù)年的低基数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩(hán)国、越南等(děng)邻国形成鲜明对比(bǐ)；拉(lā)动方面，“一带一路”国(guó)家成为主角(jiǎo)，欧(ōu)美发达(dá)经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在(zài)中国出口的(de)份(fèn)额约为36.0％超(chāo)过美欧日(rì)（34.3％），粗(cū)略计算(suàn)，如果(guǒ)今(jīn)年“一带一路”出口(kǒu)增速保持在6％以上，那么在增量上(shàng)就可能对冲美(měi)欧(ōu)日出口的下滑，使(shǐ)得(dé)全年2023年全年的(de)出口增速转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体看(kàn)，3、4月份的数据再次(cì)验证，当前观察的中国的出口“不看港口，不看韩、越”。港口数(shù)据和韩(hán)国、越南出(chū)口通(tōng)胀作(zuò)为传统观察中国出口增速(sù)的重(zhòng)要(yào)指标，但(dàn)随(suí)着中国(guó)出口结构向“一带一路”国(guó)家转移，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一方(fāng)面，由于(yú)多(duō)数“一带(dài)一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路(lù)运输占比和增速(sù)快速上(shàng)升，导致(zhì)港口数据与实际出口(kǒu)增速持续偏(piān)离，另一方(fāng)面(miàn)，以往韩国、越南(nán)出口增速与中国(guó)出口(kǒu)基本保持统一趋势(shì)，但由(yóu)于产品结构差异(yì)，2023年以来两者产生较(jiào)大背(bèi)离。出口结构(gòu)性变化(huà)背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪(zào)音和预期的(de)波动(dòng)可(kě)能加大。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突(tū)破口(kǒu)仍在于“一带一路(lù)”国家。除低基数影响之外，4月(yuè)对俄(é)出口(kǒu)的高增(zēng)反映“一(yī)带一(yī)路”贸易(yì)持(chí)续(xù)活跃，沿(yán)路经济带仍是(shì)我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增(zēng)速暂时(shí)回(huí)落，不过整体来(lái)看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继续延续“扬长避短”的属性。中国4月汽(qì)车(chē)及机电出口金(jīn)额维持强势，增(zēng)速较3月进一步加快部分(fēn)源于(yú)去年低(dī)基数原因，不过对(duì)同比的拉动仍明显好于韩国，半导体出(chū)口跌(diē)幅则(zé)相较(jiào)韩国(guó)更加“温(wēn)和”。从散点图看，量价齐(qí)升(shēng)的(de)汽车(chē)出口反映海外车市较(jiào)高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧(rèn)性仍可在一段(duàn)时间(jiān)内支撑出口，而受(shòu)全自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗(quán)球(qiú)半(bàn)导体周(zhōu)期影(yǐng)响，集成电路4月出口量与价(jià)格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最大(dà)的(de)变(biàn)数(shù)：“一(yī)带一路(lù)”的空间(jiān)有多大？站在(zài)2022年(nián)年(nián)底，市场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯之外“一带(dài)一路”却在稳(wěn)定(dìng)外贸上发挥了越来(lái)越重要的作用，那么如何去(qù)评估(gū)这(zhè)一空间(jiān)有多大？

　　一带一路出口(kǒu)背后存量博弈。在(zài)全(quán)球经(jīng)济(jì)和(hé)贸易放缓(huǎn)的(de)背景下，我国(guó)出口的韧(rèn)性(xìng)可(kě)能主要来自(zì)于存量的竞争——我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)很(hěn)有可能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进口份额(é)，2018年(nián)至2022年，中国在一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)沿线(xiàn)10国的进口(kǒu)份(fèn)额上涨了2.5％，同期(qī)欧美(měi)日(rì)韩下降了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估计拉动2023年中国出(chū)口1个百分点。我们选取(qǔ)“一(yī)带一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中国出(chū)口规模最大的10个国家（约占中国对“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国(guó)在悲观、中性(xìng)、乐观三种(zhǒng)情(qíng)形下的进口增速情(qíng)况，同时参考2018至2022年(nián)欧美(měi)日韩(hán)的年均下跌份额，假设(shè)2023年10国对美(měi)欧日韩减少的(de)进(jìn)口(kǒu)份(fèn)额(é)中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件(jiàn)下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一带一(yī)路(lù)”沿线65国拉动我国出(chū)口增(zēng)速(sù)约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背景下，1个百分点并不少(shǎo)，我国全年出口增(zēng)速可能略高于(yú)0％。对欧美日(rì)等发达经济体出(chū)口(kǒu)增(zēng)速预测(cè)，思路(lù)为在(zài)中国加(jiā)入世界(jiè)贸易组织后、历次全球经济陷入衰退或是(shì)经济(jì)增速(sù)大幅下(xià)行(xíng)（downturn）的(de)时(shí)间(jiān)段(duàn)中，选出具有参考意义(yì)的三年，分别作为中性、乐观(guān)和悲(bēi)观情(qíng)景作为参(cān)考。我们对于(yú)2023年的(de)基(jī)准假设为美(měi)欧(ōu)有可能在下(xià)半年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全球经济(jì)温和放(fàng)缓）分别作为悲观(guān)、中性和(hé)乐观情景。根据预(yù)测，中(zhōng)性假设(shè)下(xià)，2023年(nián)欧(ōu)美日韩拖累(lèi)我国出口增速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在我国(guó)出(chū)口中约占26％）出口增速(sù)预(yù)测按照IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品贸易数量增速预(yù)测即1.5％计(jì)算，并考(kǎo)虑价格因素，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其(qí)余国家拉(lā)动我国出口增速约(yuē)0.64个百(bǎi)分点(diǎn)。因此(cǐ)，中性假设(shè)下2023年我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估(gū)的风险，主(zhǔ)要来自于两(liǎng)个方面：数据(jù)口径差异和(hé)欧美经济体的“韧性”。数(shù)据(jù)方面，各(gè)国自中国进口的数据和中国向各国出口的(de)数据存(cún)在差异（无论(lùn)是绝对(duì)量还是增速(sù)），有(yǒu)时这一差(chà)异(yì)还较(jiào)大(dà)，一般而言中国出口端的增速会(huì)更高，这意味着我们基于“一(yī)带一路”国家进(jìn)口数据的测算是(shì)低估的(de)；外(wài)需方面，欧美经济陷入(rù)衰退(tuì)的时点存在较(jiào)大的不确(què)定性(xìng)，可能(néng)在今年下半年、也(yě)可(kě)能在明年，若后者出(chū)现(xiàn)，那么2023年发达经济体对于中国出口的拖累可(kě)能没有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗斯及其他新兴(xīng)经济(jì)体(tǐ)经济增长不(bù)及预期，对(duì)外需拉动(dòng)不足。疫情(qíng)二次冲(chōng)击风险对出口造成(chéng)拖累。欧(ōu)美经济韧性超预期，对(duì)于中国出口(kǒu)的拖(tuō)累不足。

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