编(biān)者按

　　本(běn)周，2023年一(yī)季报公(gōng)募基金披露落幕，基金经(jīng)理的调(diào)仓(cāng)路线被完整曝光。硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子首季行(xíng)情变化(huà)以春节(jié)为轴，节(jié)后市场(chǎng)热点从复(fù)苏(sū)线逐渐(jiàn)发散到(dào)中特估、人工智能、机(jī)械制造等多(duō)个领域，尤(yóu)其是AI的里程碑(bēi)式突(tū)破(pò)带(dài)火了(le)科技一众赛道，这让一季(jì)度(dù)公(gōng)募仓位顺势而为变(biàn)化明显。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科技成长阵营中的旗手之一(yī)冯明(míng)远，目前在管的产品从10只缩(suō)减到6只，虽然开(kāi)年迄今(jīn)业(yè)绩较为一(yī)般，但是在管规模仍(réng)维持在230亿(yì)元的水平线上。从(cóng)第一季度的(de)调仓来(lái)看(kàn)，在他的成名作信(xìn)澳新能源产业最新(xīn)季报中，保留了上(shàng)一季度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集团(tuán)和(hé)祥鑫科技替(tì)换了比亚迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科(kē)技，可以(yǐ)看出其坚(jiān)守新能(néng)源的大框架，在细分赛道中不断寻(xún)找性价比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱少醒，一(yī)季(jì)报中(zhōng)他仅(jǐn)仅调换了两(liǎng)处标的(de)，用金(jīn)域(yù)医学和蓝晓科技替换了(le)药(yào)明(míng)康德和瑞(ruì)丰(fēng)新材(cái)，特别是合成树脂板(bǎn)块的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成为年内(nèi)大黑(hēi)马，股(gǔ)价迄(qì)今上涨超过30％，同时他(tā)保(bǎo)持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季持平稳居首位。而他也一如既往地(dì)表(biǎo)示，会(huì)在优(yōu)质的股票里寻(xún)找价(jià)值，去翻更多(duō)的(de)石头。众所(suǒ)周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神”之(zhī)一(yī)的刘彦春在其成名作景顺长城新(xīn)兴成长中(zhōng)，前三大重仓就依(yī)次(cì)是茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液，足见其白酒(jiǔ)信仰之深(shēn)。

　　整体来(lái)看，消费和新能源(yuán)在公募(mù)基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依然稳(wěn)固，同时(shí)中特估、芯片、软件(jiàn)、机械制(zhì)造成进(jìn)攻热点，公募在经历去(qù)年的(de)整体(tǐ)业(yè)绩(jì)低(dī)谷(gǔ)后，今年(nián)竭力寻求组合的α。值得关注(zhù)的是(shì)，公募名将们(men)对因ChatGPT引发(fā)的(de)TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代(dài)表了主线行情确立，但(dàn)我们认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星(xīng)增配(pèi)次(cì)高端白酒

　　朱(zhū)少醒加(jiā)仓(cāng)爱尔(ěr)眼科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤(kūn)目前在管两只A股(gǔ)基金、两只QDII基金(jīn)。《红(hóng)周刊》统计了(le)其最新(xīn)公布的两(liǎng)只A股基(jī)金一季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精选(xuǎn)混合中(zhōng)，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均超过(guò)了(le)9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾讯(xùn)外全部为(wèi)白酒，不过(guò)除去加仓(cāng)茅(máo)台外(wài)，张坤减持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋(yáng)河(hé)股份。相(xiāng)似(shì)的一幕也(yě)出现(xiàn)在他管理的易方达优质企(qǐ)业(yè)三年上(shàng)。

　　该基(jī)金(jīn)的一季报显示，仅是前五大的重(zhòng)仓次序有(yǒu)所不(bù)同，而实际上腾讯和茅台(tái)同以占比(bǐ)9.93％并(bìng)列(liè)第(dì)一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是小幅减持了(le)另外三大白(bái)酒标的(de)。再看另外的半壁重(zhòng)仓股，港交所(suǒ)、美团、伊(yī)利、招行(xíng)均是(shì)持续(xù)上榜的(de)老面孔，惟(wéi)一的(de)变化是(shì)他用中国海洋石油(yóu)替换了(le)上一季(jì)的药(yào)明(míng)生物。

　　张坤在季报(bào)中也对调仓思(sī)路有所阐(chǎn)述：“基金在一季度股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。个股(gǔ)方面，我们仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的(de)明星基(jī)金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合管(guǎn)的(de)银华(huá)盛世(shì)最新季报十大(dà)重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙头(tóu)和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重仓了(le)山西汾(fén)酒、顺鑫农(nóng)业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思(sī)路可能是(shì)想利用次高端和(hé)地(dì)产酒(jiǔ)来增加组合的进攻(gōng)弹(dàn)性。同时(shí)，其重(zhòng)仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者(zhě)在(zài)上一季度就(jiù)是前十(shí)中的标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在季(jì)报中(zhōn硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子g)强调：“复苏仍然是主线，进入二季(jì)度(dù)，改(gǎi)善弹性会加大(dà)。方向上，最(zuì)看好(hǎo)餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐饮的(de)恢(huī)复是确定的；其次(cì)，看好线下场(chǎng)景恢复(fù)后，需求相对(duì)刚性的医美以(yǐ)及(jí)消(xiāo)费医疗板块。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱少醒这一季(jì)将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白酒方(fāng)面，贵(guì)州茅台(tái)依(yī)然是(shì)他的最爱，不过他对于另一重仓五粮(liáng)液有所减持；医药方面，他对重仓表现得(dé)是有所取舍(shě)：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金域医(yī)学替换(huàn)了(le)CXO龙头的药(yào)明(míng)康德，而新进(jìn)重仓的前者年内目前涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学去年作为(wèi)核(hé)酸检测机构，业(yè)绩相当(dāng)亮眼；而在后疫(yì)情(qíng)时代，公司(sī)主营回(huí)归本源(yuán)后依然亮(liàng)点众多(duō)，作为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域(yù)医学近日率(lǜ)先推出国内首个国(guó)家药(yào)品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因(yīn)甲基化(huà)检测项目，再(zài)次领(lǐng)跑同业(yè)。

　　硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子>

　　冯明远专注赛道细(xì)分(fēn)机会

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先交卷主(zhǔ)打产业(yè)链上游的施成外，本周一众新能(néng)源高手中的顶(dǐng)流冯明远所管(guǎn)产品一(yī)季报全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理的6只产品维持(chí)年内小幅(fú)正收益。当前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是代表作新能(néng)源产业股票。从被调(diào)出的三只产品看，其中斯莱克的主(zhǔ)营(yíng)与新(xīn)能源产业链关系不(bù)大。

　　而在(zài)新进重(zhòng)仓的三只标的(de)中，占(zhàn)比(bǐ)相对最高的(de)就是非传(chuán)统新(xīn)能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正极体研发的公(gōng)司，主要产品是(shì)三元前驱体和四氧化三钴(gǔ)，从(cóng)近期发布(bù)的年度(dù)业(yè)绩快(kuài)报来看，公司(sī)的主营与净(jìng)利润均实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周刊》对(duì)其季报(bào)的全(quán)面梳理，在信澳研究(jiū)优选(xuǎn)中还出现(xiàn)了(le)一只新的重(zhòng)仓股银(yín)邦股份，这(zhè)也是一家高科技公司，主营业务中有分布式光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业(yè)领域(yù)，细分(fēn)板块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震荡。对于二季(jì)度，展望TMT板块部分(fēn)公(gōng)司加入AI或数字经济等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年(nián)股(gǔ)基状元陆彬则是(shì)在(zài)新能源大潮中快(kuài)速走红的类型。天天基金网显(xiǎn)示，早在去年底时他就已(yǐ)经是“双(shuāng)二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只基(jī)金今年(nián)同(tóng)时段几乎全线飘(piāo)红，特(tè)别是动态(tài)策略混合(hé)年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他(tā)在(zài)管(guǎn)的汇丰晋(jìn)信低碳(tàn)先锋(fēng)股票为例，最新的基金(jīn)一(yī)季报显示，其重仓的新能(néng)源产业链中股票依然为上季的(de)7只，它(tā)们分别(bié)是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集(jí)团(tuán)、华(huá)友钴业，虽然上述标的(de)年初(chū)至今表现(xiàn)一般。但(dàn)他此前(qián)曾公开表示(shì)，看到了新(xīn)能(néng)源类似2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报中，他(tā)表示：“从中(zhōng)长期维度看，新能源产业还具备较长的生命周期，不少(shǎo)细分(fēn)板(bǎn)块还能维(wéi)持(chí)较长时间的(de)高速(sù)增(zēng)长，而经过市(shì)场的(de)调整，我们(men)看(kàn)到行业中的优质(zhì)公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价(jià)值。或许，新能源(yuán)行业的(de)终局如大(dà)部(bù)分制造业一样是一(yī)个竞(jìng)争充分(fēn)、利润极度压缩(suō)的市(shì)场(chǎng)，但(dàn)在(zài)发(fā)展过(guò)程中不少公司(sī)一(yī)定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年状元刘格菘今(jīn)年(nián)业(yè)绩(jì)开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内回撤(chè)全(quán)部超过(guò)了10％，以(yǐ)他(tā)的(de)代表作之一(yī)的广(guǎng)发小盘成长来看，基金一季报(bào)表明他的重(zhòng)仓行业配置思(sī)路依然首选新能(néng)源。

　　对(duì)比分析其基金相关产品(pǐn)的(de)2022年四季(jì)报(bào)和一季报(bào)，《红周(zhōu)刊》发(fā)现他所持有的是完全一致的10只(zhǐ)股票，虽(suī)然第一大重(zhòng)仓股(gǔ)依然(rán)是半(bàn)导体公司圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份，但是整(zhěng)体(tǐ)新能源的地(dì)位似乎(hū)进(jìn)一步稳固，比如(rú)晶澳科技(jì)从第三升至第二位，隆基绿(lǜ)能从(cóng)第六(liù)升至第四位。同时极为罕见的情况是(shì)，如(rú)果按照保留小数两位(wèi)来统计，竟然(rán)所有(yǒu)10只标的股持仓量与(yǔ)上一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基(jī)金(jīn)的持(chí)仓(cāng)结构(gòu)并没有进行大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)，依然围(wéi)绕已经建立全球比较(jiào)优(yōu)势的高端制造产业链布局(jú)。我们对重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新(xīn)能源车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投资中相信基(jī)本面优秀和增量(liàng)价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)在(zài)历史(shǐ)低位，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近(jìn)几年出(chū)镜相对(duì)较(jiào)多(duō)的基金经理，而他的(de)业绩特(tè)别(bié)从去年迄今(jīn)颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在他(tā)所(suǒ)管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和(hé)价值(zhí)精(jīng)选(xuǎn)不纳入统(tǒng)计外(wài)，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)实现了正收益，特别是兴(xīng)诚价(jià)值一(yī)年持有的(de)收益率接近了14％，同时还有(yǒu)两只(zhǐ)基金净值增长也超(chāo)过了(le)10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一年为例，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以(yǐ)看(kàn)出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而新调(diào)进来(lái)的中国(guó)铁建(jiàn)恰(qià)好(hǎo)就(jiù)是中字头中的典型(xíng)代表公司，该(gāi)股从年初至今(jīn)上涨超(chāo)过了40％。由(yóu)此，该基金所重仓的中字(zì)头公司达到了四(sì)家(jiā)。而从相关标的的(de)年内涨跌幅来(lái)看(kàn)，表现(xiàn)最好的(de)是游戏股(gǔ)吉比(bǐ)特，最(zuì)新该股年内上(shàng)涨达到(dào)了66％。

　　而(ér)在(zài)季报中，他不仅(jǐn)谈(tán)到了坚(jiān)守的价值投资，同时也谈到了今(jīn)年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好(hǎo)的资(zī)产(chǎn)是我(wǒ)们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标准是活得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得长、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够把长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受过(guò)《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其投资风(fēng)格同为公募中少数的深度价(jià)值。天天基(jī)金(jīn)网(wǎng)显示，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只(zhǐ)产品年内(nèi)净值(zhí)增长率全部超过了10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺长城能源基建为例(lì)，能够(gòu)清晰地看到其偏爱高估息和低估值(zhí)类股票的(de)痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无可当季加(jiā)仓中国移动(dòng)大约15万(wàn)股(gǔ)，从而使该股(gǔ)从上一季的第三重仓(cāng)升至(zhì)第二重仓，不过中国(guó)电信却(què)退(tuì)出(chū)了前(qián)一季的(de)前十。同(tóng)时他(tā)加(jiā)仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵(líng)有色和神火股份，表明了其对这一类资(zī)源股格外(wài)垂青(qīng)。此外，他(tā)对于小众的(de)中南传媒和凤凰传媒依(yī)然持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基金仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要(yào)增(zēng)加(jiā)了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期(qī)，中国企业处于落(luò)后位置，无论是AI核心(xīn)模型的研发(fā)、新(xīn)型商(shāng)业模式的迭(dié)代(dài)以及底层(céng)芯片制造，我们都希(xī)望国(guó)内企(qǐ)业能在不远的将来(lái)迎(yíng)头赶上(shàng)。近期而言尽(jǐn)管我们认为AI非常重要，但当(dāng)前A股(gǔ)市场基本上是基于美股(gǔ)映射在炒(chǎo)作(zuò)相关题材，对于(yú)这(zhè)样的行情，需(xū)要对其(qí)可持续性保持审(shěn)慎(shèn)态度。”他直言(yán)不(bù)讳。

　　而(ér)同在景顺长城的基金(jīn)经理(lǐ)余广是(shì)2012年的公募状元(yuán)，目前(qián)其担任(rèn)基金经理也接(jiē)近了13年。当前(qián)，其在管的产品为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别是核心竞争力、核心招(zhāo)景混合(hé)、核心中景一年(nián)、核心优选一年，从今年的(de)表现(xiàn)来看，虽然所管产品涨幅不大(dà)，但也(yě)整齐(qí)划(huà)一(yī)地(dì)实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的(de)核心竞争力为例(lì)，第一季度他在前十中调仓了四个席位，其中(zhōng)新(xīn)进(jìn)的(de)公司半(bàn)数为中字头(tóu)，它们就是中国海油和中国移(yí)动，与它们携手进(jìn)入的(de)还有安(ān)徽合(hé)力和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而这样的(de)调整立竿见影，除去两只中字(zì)头外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被其提拔为第一重仓(cāng)的(de)电(diàn)动车龙头爱玛科技(jì)，年内(nèi)迄今(jīn)的涨幅也是(shì)接(jiē)近30％一(yī)线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的总结与(yǔ)“中特估”基(jī)本吻(wěn)合：“基金坚持自下而上，看重公司基本(běn)面，注重公司的核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)、高品(pǐn)质、长期发展，以合理或偏(piān)低的估值水平买入持(chí)有。在经(jīng)济复苏和(hé)企业盈利修复的(de)预期下(xià)，我们较(jiào)为看好今年的权(quán)益(yì)市场，特(tè)别是前(qián)期调整较为充(chōng)分，估值较为(wèi)低估的多(duō)行业(yè)的龙头(tóu)公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名(míng)的(de)郑巍山(shān)今(jīn)年业绩优异，特别是其去年3月接手的银(yín)河智联(lián)主(zhǔ)题净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经超过(guò)45％，这一水(shuǐ)平甚至(zhì)超(chāo)过了他的(de)成名作银河(hé)创新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管基金(jīn)的当季重仓(cāng)行(xíng)业风格(gé)来(lái)看，除去(qù)银河和美生活还有较强的新能源属性(xìng)外(wài)，其余产品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为例(lì)分析，最(zuì)新的十大(dà)重仓股除(chú)去用友(yǒu)网络和海康(kāng)威(wēi)视外，年内最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全部超过了(le)30％，特(tè)别(bié)是海(hǎi)光信(xìn)息、中科(kē)曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已(yǐ)实现了(le)涨幅翻番，而(ér)这四(sì)只标(biāo)的均是第一季度(dù)新近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓股仅有金山办(bàn)公(gōng)和(hé)国(guó)网通(tōng)信。对比来看被(bèi)调出的标的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软件(jiàn)等明显涨(zhǎng)幅稍逊(xùn)一(yī)筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍(wēi)山在季报总结中仅(jǐn)仅是(shì)寥寥数语：“本基金严(yán)格(gé)执行基(jī)金合(hé)同的配置范围，切(qiè)合(hé)主题，主要围绕(rào)智慧智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智联主题继续增加了软(ruǎn)件服务、信息技术(shù)的配(pèi)置比例。围绕(rào)数字(zì)经济(jì)和新的(de)信息(xī)技术应用展开投资(zī)。二季(jì)度，将会(huì)继续围绕信(xìn)息技(jì)术(shù)、数字经济的范畴(chóu)展(zhǎn)开投(tóu)资(zī)。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非(fēi)议人物同(tóng)期成名的还有华安胡(hú)宜斌，作(zuò)为当年公司(sī)力(lì)捧的(de)三位基金经理中最年(nián)轻者，他可谓是少年得志，但(dàn)后来所管(guǎn)产品几经(jīng)浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天基金网数据显示(shì)，年内他所(suǒ)管理的(de)7只(zhǐ)基金全部涨幅(fú)超过(guò)20％，其(qí)中表现(xiàn)最(zuì)好的(de)还是他(tā)的成名(míng)作华安(ān)媒体互联网混(hùn)合(hé)。

　　具体聚焦(jiāo)该基(jī)金(jīn)，我们发现他所保留的(de)上一个季度重仓股只有王府井和华大九(jiǔ)天(tiān)，而(ér)将剩余(yú)的(de)八个席(xí)位(wèi)全(quán)部更换。从最新的标的来看，这(zhè)其(qí)中(zhōng)就有近期(qī)大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重(zhòng)仓标(biāo)的年内表现来看(kàn)，其(qí)中中(zhōng)文在线的年(nián)内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超(chāo)过(guò)了180％，值得买、浙数文(wén)化、美亚柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中国平安等公司，目(mù)前年内至今仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下(xià)我国仍处经(jīng)济结构转型时期，我们(men)相信未来(lái)科(kē)技创新和消费升级仍将成为经济(jì)总量增长核心驱动力，围绕产业(yè)创新、尖端(duān)技术突破、新(xīn)材料、新能源、新消费等(děng)领域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题范(fàn)围内的(de)科技创新和受益于国(guó)民经济持续增长的消费及原(yuán)材料(liào)放在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回归。天天基金(jīn)网数据显示(shì)，他目前在管的基金年内除去QDII外(wài)，涨幅(fú)全部超过了10％。特别(bié)是万家科技创(chuàng)新迄(qì)今的年内(nèi)涨幅超过了25％，具(jù)体来分析他的成名作(zuò)万(wàn)家行业(yè)优(yōu)选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做(zuò)出(chū)了一处(chù)调整，也就是用中(zhōng)微公司替代了四季度末的(de)兆易创新(xīn)。但(dàn)就是这只新进标的，目前年内的涨幅已经(jīng)超过90％，与保留重仓中(zhōng)年内(nèi)涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季度(dù)的调仓(cāng)，黄兴亮表示(shì)：“本基金(jīn)增持了(le)机器视觉和医疗器械行业的部分个股，相应地略微(wēi)降低了半导体行(xíng)业(yè)的(de)持仓。截至季度(dù)末，基金(jīn)持仓仍以计算(suàn)机软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)半导体行业(yè)为(wèi)主(zhǔ)，总体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布局消(xiāo)费电子“半(bàn)壁江山(shān)”

　　从基金一季报来(lái)看，这(zhè)些(xiē)相对低调的领域也开(kāi)始(shǐ)越发受(shòu)到(dào)明星基(jī)金经理(lǐ)们(men)的追捧，比如融通基(jī)金的明星基(jī)金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的老(lǎo)将善(shàn)战周期，目前在(zài)公司仍然(rán)管理6只基(jī)金产品，其代表作是(shì)2012年(nián)开始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来(lái)看，在上(shàng)一季(jì)度没有(yǒu)单一标的(de)持仓比例超限后(hòu)，这一季(jì)度头三大重(zhòng)仓股竟然全部超(chāo)过10％的比例(lì)上限，它们(men)分别(bié)是恒(héng)立液压（10.50％）、华(huá)发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的汇川技术和安徽合力(lì)，虽(suī)然去年(nián)下半年以来重仓(cāng)中(zhōng)就(jiù)没有(yǒu)了三一重工，但实际上在当季(jì)的重仓(cāng)行业中，机械制(zhì)造是仅次于(yú)房地产的第二(èr)行(xíng)业。

　　对于调(diào)仓的(de)思路(lù)，他在季报中就表示：“本季度增加了工程机(jī)械、家居、顺周(zhōu)期装备(bèi)、医药(yào)等(děng)行业的配置。目前(qián)组合(hé)配置偏(piān)向周期价值(zhí)，同时保持了(le)科技、消(xiāo)费(fèi)板块(kuài)的(de)适度(dù)配置。组合结构(gòu)主要围绕国内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置(zhì)集中在优质房地(dì)产股、地(dì)产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽然未进(jìn)重(zhòng)仓股前(qián)十，但朱少醒对机械制造(zào)的兴趣(qù)也越来越(yuè)浓(nóng)，例如兰石重装年报的十大流通股股东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六(liù)位。

　　而长城基(jī)金(jīn)的明(míng)星基金经理陈(chén)良栋，其在圈内以善战高端制(zhì)造板块闻名，目前他在公(gōng)司所管理的产品(pǐn)数达到(dào)了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他参与管理的长城科创板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理(lǐ)时间(jiān)最(zuì)长的长城(chéng)新兴产业(yè)为例，可以看(kàn)到(dào)一季度与众不同的一点是，消(xiāo)费电子赛(sài)道(dào)股票在其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来，虽然在基(jī)金(jīn)十大重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头(tóu)立(lì)讯(xùn)精密，但大体(tǐ)包括(kuò)华测导(dǎo)航、东(dōng)山精密(mì)、电连技术、和而泰、科大讯(xùn)飞都能(néng)被划入到消费(fèi)电子的(de)大范畴中(zhōng)，也就是(shì)说其占据了(le)十大重仓中的半边天。

　　他解释了看(kàn)好(hǎo)的(de)原因：“预期今年(nián)下半年或明年(nián)，消费电子会有一个触底(dǐ)回升(shēng)的(de)过程。如(rú)果叠(dié)加在汽车产业链上的布(bù)局，我判断可能(néng)对(duì)收入利(lì)润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可(kě)能只(zhǐ)是一个(gè)周(zhōu)期(qī)的因素(sù)。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块去(qù)库存(cún)可能也进(jìn)入到尾声阶段，接(jiē)下来(lái)苹果新品推出或是(shì)行业复苏契机(jī)。

　　而(ér)在(zài)高(gāo)端制造这一领(lǐng)域中，还有不可忽视(shì)的(de)一环就是军工装备。同时(shí)作为成长(zhǎng)股三(sān)大主(zhǔ)阵营“新半军(jūn)”中的(de)重要(yào)一级，军工虽然很难(nán)有持续性的表现，但也隔(gé)三(sān)差五会有亮眼的输出，而(ér)华(huá)夏的(de)少壮派基金(jīn)经理万方方，是(shì)圈内少(shǎo)数同(tóng)时管理两只军工主题的基金(jīn)经(jīng)理。

　　以万方方管理时间最长的军工(gōng)安全混(hùn)合为例(lì)，实际上(shàng)一(yī)季度他(tā)仅在十大(dà)重仓股中做(zuò)出了一处(chù)调(diào)整(zhěng)，也就(jiù)是(shì)用昊华(huá)科技替代了上(shàng)一季(jì)的新(xīn)雷(léi)能。从整体(tǐ)10只标(biāo)的所属细(xì)分来看，明显中(zhōng)航系乃至航空航天赛道占据优势。而(ér)这一思路在他管理的高端装备龙(lóng)头乃至全市场基金中都体现得颇为(wèi)明显。进(jìn)一步(bù)对(duì)照两只军(jūn)工(gōng)主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有八家，惟二的(de)区别是(shì)高端装备龙头中用复旦微电和西部(bù)超导(dǎo)替代(dài)了(le)前者中的钢研高纳和昊华(huá)科(kē)技(jì)。

　　他在(zài)季(jì)报中(zhōng)的(de)阐(chǎn)述思路清晰：“着(zhe)重探究未来两年确定性(xìng)的产业趋势和(hé)高增长的细分赛道，组合构建从2023年(nián)全(quán)年维度在高确(què)定性(xìng)的航空(kōng)发动机赛道、景气度弹性潜力(lì)较高的航天导弹产业链、航空装备平(píng)台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材(cái)料领域重点投入。”

　　（本(běn)文已(yǐ)刊发于4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个股(gǔ)仅为举例(lì)分析，不做(zuò)买(mǎi)卖推(tuī)荐。）

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