5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司(sī)在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)因此(cǐ)背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让(ràng)方，符(fú)合(hé)上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思，就出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的(de)政府审批事(shì)项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项目双方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资(zī)。这一(yī)举动的(de)主要目(mù)的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身近年来日(rì)子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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