财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(y日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ì)日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝(ju日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗é)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整(日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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