当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗　　财联(lián)社(shè)6月3日(rì)讯（编辑 刘越）啤酒行业具备明显的淡(dàn)旺季特征(zhēng)，其中Q1、Q4为淡季，Q2、Q3为旺(wàng)季。夏天历来是啤酒企业的“兵家必(bì)争之地”，而年内火(huǒ)爆的(de)淄博烧烤一(yī)定程度上助力啤(pí)酒行业“淡季不淡”，盛夏旺季更是值得投资者期(qī)待。

　　从一季度业绩来看，燕京啤酒(jiǔ)以近74倍的(de)同比增速“一骑绝尘”，青岛啤酒、重庆啤酒、珠江(jiāng)啤酒的同比增(zēng)速也分别达到28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤酒单季度营收突破百亿元(yuán)。但包括百威亚(yà)太、兰州黄河(hé)和西藏发展(zhǎn)在(zài)内的(de)外资系啤酒(jiǔ)公司基本面(miàn)仍然堪忧，业绩下滑或(huò)亏损，本土与(yǔ)外资两大阵营的分化明显。

　　去年消(xiāo)费(fèi)整体(tǐ)偏低(dī)迷，啤酒行(xíng)业则堪称(chēng)一抹(mǒ)亮色。民生证券王言海5月8日发(fā)布的研报(bào)指出，2022年啤酒(jiǔ)板块营收稳增、归母净(jìng)利润高增；2023年伴随(suí)疫情(qíng)扰动褪去，下游场景逐步复苏，叠加(jiā)成(chéng)本压力边际缓解，23Q1营收、利润相(xiāng)比去(qù)年同期(qī)明显提速。国盛证券(quàn)符蓉预计2023年将(jiāng)是啤酒龙头弱势区域持续扭亏、释放利润的一年。

　　外(wài)资啤酒在中国(guó)市场(chǎng)颓势明显 大(dà)鱼吃(chī)小鱼后“五强争霸”格(gé)局或成“一超多强(qiáng)”？

　　从(cóng)二级市场表现来看，华润啤酒和青岛啤酒(jiǔ)自(zì)2020年阶段低点(diǎn)迄今(jīn)股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大涨幅分别达(dá)159%和187%，前者目前总市(shì)值超1600亿港元，后者总(zǒng)市(shì)值超1300亿元。燕京啤(pí)酒、重庆啤酒和珠江(jiāng)啤酒股价同期累计最大涨幅(fú)分(fēn)别达154%、335%和135%。值得注意的是，自2021年高点(diǎn)迄今重庆啤酒(jiǔ)股价跌近六成，珠江啤酒则跌超三(sān)成。

　　上世纪80年(nián)代(dài)中国实施“啤(pí)酒专(zhuān)项工程”后，啤酒产业兴起(qǐ)，北京的燕京、上海的(de)力波、福建的惠泉、新(xīn)疆的乌(wū)苏、兰州的黄河(hé)、重庆的山城、四(sì)川的蓝剑、桂林的漓泉(quán)、河南的金星、陕西的汉斯等，几乎(hū)每座城市(shì)都(dōu)拥有自己的(de)啤酒(jiǔ)厂。

　　经(jīng)过(guò)“大鱼吃小鱼”的阶段后，2016年，中国(guó)啤酒市场五强争霸，华润啤酒、青岛啤酒、百威(wēi)英(yīng)博(bó)、嘉士伯(bó)、燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的市场(chǎng)份额分别为(wèi)25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年，行业CR5从74.7%提升至92.9%，华鑫(xīn)证券孙山山4月24日发(fā)布的研报罗列(liè)五大巨头的具体市场份额，华润啤(pí)酒、青岛啤酒、百威亚(yà)太（百威英博子公司）、燕京(jīng)啤(pí)酒、嘉士伯市占率(lǜ)分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成寡头格局(jú)。

　　孙山山指出(chū)，我(wǒ)国啤(pí)酒行业(yè)CR1市占率属于中(zhōng)等水(shuǐ)平，市场集(jí)中度仍有提(tí)升空间(jiān)，待CR1市占(zhàn)率提升后头部(bù)企(qǐ)业将有望进一步提升盈利水平。分(fēn)析(xī)人士指(zhǐ)出，如果“大鱼吃大鱼(yú)”的(de)市(shì)场(chǎng)趋势不变(biàn)，经(jīng)过一段(duàn)时间(jiān)的此消彼长，持(chí)续多年的“五强争霸”格局，将演变为“一超多强”：华润(rùn)啤酒把青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)和百(bǎi)威英博甩开，燕京啤(pí)酒(jiǔ)追上(shàng)来，形成1+3的主流啤酒阵营。

　　值得注意(yì)的是，这几年，外资啤酒在(zài)中国市(shì)场(chǎng)颓势明显，百威英博销量下滑，一(yī)手(shǒu)扶持的(de)嫡系(xì)珠(zhū)江啤酒2022年(nián)净利(lì)同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.11%；嘉士伯预(yù)测2023年的营业(yè)利润增(zēng)长将低于去年(nián)的水(shuǐ)平(píng)，研报指(zhǐ)出重(zhòng)庆(qìng)啤(pí)酒为嘉士(shì)伯在华运(yùn)营啤酒资产唯(wéi)一平台，并将乌苏啤酒、1664，以及嘉(jiā)士伯啤酒在中国多个地(dì)区的销售权(quán)划归重庆啤酒。

　　主流厂商纷纷提价 占据高端如同坐拥(yōng)印钞机？

　　分析人士(shì)指出(chū)，这几年啤酒行业(yè)的业绩增(zēng)长(zhǎng)，多亏了高端化(huà)。此(cǐ)前多年，高端啤酒市场(chǎng)主要由外资(zī)啤酒百威英博(bó)、嘉士伯、喜力等品牌牢牢掌控。近年来(lái)，本土啤(pí)酒开始发力。以销量最大的华润雪花(huā)啤酒为(wèi)例，早年(nián)畅销大江(jiāng)南北的大(dà)绿棒子(zi)，现在已经很难见到了，各(gè)种纯生、原浆、精酿(niàng)、鲜啤大行其(qí)道(dào)。

　　孙(sūn)山(shān)山指出，啤酒行(xíng)业处于产(chǎn)业链中游，对(duì)上(shàng)游成本敏感(gǎn)，大麦、玻璃、易拉罐、瓦楞(léng)纸(zhǐ)为影(yǐng)响(xiǎng)啤酒(jiǔ)成本主要材料(liào)；下游终端议价能力较强，进(jìn)入存量(liàng)竞争时代后，企业为向高端化转型已多当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗次(cì)实施提价举措。符蓉指出(chū)，2023年(nián)餐(cān)饮等现饮消费场景(jǐng)恢复将加速各啤酒龙头产品结构(gòu)优化(huà)、加速高端化进(jìn)程，2023年吨价提升幅度或不(bù)弱于成本催生普遍(biàn)提价的(de)2022年(nián)。

　　整体性的提价，近几(jǐ)年时有发(fā)生(shēng)。啤(pí)酒提价涨幅、频次、企业参与数量(liàng)高增，提价区域由(yóu)部分到(dào)全国(guó)。仅在(zài)2022年，华润啤酒(jiǔ)、青岛(dǎo)啤(pí)酒、嘉士伯(bó)等主(zhǔ)流厂商纷纷提价(jià)，中高(gāo)低档均有所涉及。勇闯天涯出厂价提(tí)升(shēng)0.5元(yuán)左右(yòu)，崂山(shān)啤酒零售价从3-4元(yuán)提升至5-6元，乐堡、重啤、乌苏提价3%-8%。就在前几年，中国啤酒(jiǔ)市场(chǎng)的产品价格稳定(dìng)在3-5元区间，如今，已(yǐ)经(jīng)整体进入了6-8元价格带。甚至，巨头(tóu)们纷纷推出千元啤酒，华润(rùn)啤酒的“醴”，青岛啤酒的“一世传奇”，百(bǎi)威啤(pí)酒的(de)“大师(shī)传奇”，都(dōu)是为(wèi)了(le)继续突(tū)破价格(gé)天(tiān)花板(bǎn)。

　　▌青岛啤酒：中(zhōng)档高端齐发力 高端化势能锐不可挡(dǎng)

　　华鑫证券(quàn)指出，在百元级产品上，青岛啤酒率先(xiān)在(zài)2020年率(lǜ)先(xiān)推出“百年之旅”，售价388元，并在(zài)2022年推出价值1399元(yuán)的“一世传奇”；超高端产品(pǐn)方面，青岛(dǎo)啤酒布局丰富，产品价位最(zuì)高，均价约29元/瓶，最高(gāo)达72元(yuán)/瓶。

　　西南证券(quàn)朱(zhū)会振4月(yuè)29日发布的(de)研报(bào)指出，青(qīng)岛啤酒中(zhōng)档(dàng)高端(duān)齐发力，高(gāo)端化势能(néng)锐不(bù)可当。产(chǎn)品端(duān)方面，公司在坚持纯(chún)生(shēng)系及经典(diǎn)系“1+1”品牌(pái)战略基础(chǔ)上，进(jìn)一步提升(shēng)中档崂山品牌占比，并借助桶啤、白啤等高端产品放(fàng)量，带动整体产(chǎn)品结构持续升级。随着23年现饮场景全面复(fù)苏叠加(jiā)去年Q2以来(lái)低基数效应，预计公司全年业绩将(jiāng)维持(chí)高增。

　　▌华润(rùn)啤酒：收购(gòu)喜(xǐ)力如虎添翼(yì) 但目前(qián)主要销量来(lái)自中(zhōng)低端产品(pǐn)

　　2019年，华润啤(pí)酒(jiǔ)收购喜力中国正式完(wán)成交割。1863年创(chuàng)立于荷(hé)兰的喜力，旗下拥(yōng)有上百(bǎi)家酒厂，连续多年跻身世(shì)界500强榜单。而收购(gòu)方华润啤(pí)酒，满打满(mǎn)算(suàn)也(yě)才30岁，借此(cǐ)拓展高端市场。华鑫证券指出，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端及超(chāo)高端(duān)产品仅(jǐn)占其收(shōu)入(rù)占(zhàn)比17%，而经济(jì)型(xíng)（5元以下）产(chǎn)品收(shōu)入占比达47%，表明目前市场更加认可、熟悉其经济型(xíng)产品如(rú)勇闯(chuǎng)天(tiān)涯等，但对其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)认知度(dù)或接受度相对偏(piān)低。公司提(tí)价空(kōng)间较大，高当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗端化完(wán)成后利润可期。

　　▌燕京(jīng)啤酒：“二次(cì)创业”新篇章 借助U8势能(néng)持续(xù)开拓市场

　　作为曾经(jīng)国产(chǎn)啤酒行业的老大(dà)哥，燕(yàn)京啤酒近几年风(fēng)光不在。不仅销售范围收(shōu)缩不少，被雪花和青岛啤酒甩(shuǎi)开不说(shuō)，2020年的营业(yè)额甚至(zhì)被重庆啤酒反超(chāo)。但燕京啤酒(jiǔ)去年业(yè)绩(jì)爆发，营(yíng)业收(shōu)入增长10.38%至132.02亿元，归母净利润3.52亿(yì)元，增速高达54.51%。今年一季度延续高增，净利同比增长近74倍。

　　分析人士(shì)认(rèn)为，燕京(jīng)啤(pí)酒突(tū)破增长瓶颈的秘诀(jué)，是高端(duān)新(xīn)品燕京U8的成功(gōng)营销(xiāo)，以及(jí)旗(qí)下燕京酒號(hào)社区小酒(jiǔ)馆这(zhè)种(zhǒng)新零售业(yè)态的落地生根。中邮证券分析(xī)师(shī)蔡(cài)雪(xuě)昱(yù)4月(yuè)21日研报指出，渠道(dào)反馈，U8一(yī)季度销量同增约50%，公司借助U8势能持(chí)续(xù)开拓市场(chǎng)，推动整体销量(liàng)同(tóng)增13%至96.31万千升，同时带动公(gōng)司吨价(jià)同增0.8%至3661.3元/千(qiān)升。国君食品(pǐn)点(diǎn)评(píng)称，改革红(hóng)利释放(fàng)正(zhèng)处起步阶段(duàn)，旺季动(dòng)销(xiāo)加速、成本优(yōu)化之下(xià)，公司业(yè)绩弹性将(jiāng)进(jìn)一步加(jiā)速。

　　此(cǐ)外，分析人士指出，精酿啤酒目(mù)前(qián)属于蓝(lán)海市场，拥有巨(jù)大发展潜(qián)力(lì)及空间，且(qiě)目(mù)前行业格局未定，企业拥有(yǒu)弯(wān)道超车机会(huì)；基于精(jīng)酿啤酒(jiǔ)多元(yuán)风(fēng)味发(fā)展趋(qū)势，产品风味及(jí)应用场景布(bù)局多元化企业(yè)，将更加能够顺应(yīng)精酿市场发展趋势，拥有(yǒu)长(zhǎng)期可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)潜(qián)力，并有望成(chéng)为行业(yè)新引领(lǐng)者。

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