在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上(shàng)作出一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌(diē)不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂商们(men)近(jìn)期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行(xíng)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内业今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维(wéi)持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而(ér)且在(zài)此前家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度(dù)观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业(yè)在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持在这(zhè)个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极(jí)材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年(nián)产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期(qī)末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时(shí)间，库(kù)存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德(dé)时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科(kē)披露的年(nián)报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能行(xíng)业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下游招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中(zhōng)国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品。

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