看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回(huí)落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jià三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛o)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōn三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛g)。近端菜(cài)油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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