民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广(guǎng)交终(zhōng)于在(zài)4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启线下(xià)开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然(rán)优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉(shè)及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉(shè)及(jí)的(de)规(guī)模大小和(hé)所属地域(yù)非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大(dà)量中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群像(xiàng)，这是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期(qī)新(xīn)增(zēng)订单(dān)。广交会参会客户及参(cān)展氛(fēn)围，能(néng)够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环(huán)境和(hé)出口大(dà)趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信息的(de)第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五点特征，或(huò)预(yù)示(shì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客(kè)流(liú)总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低(dī)于(yú)往年(nián)。

　　本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境(jìng)内和境外客流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗(luó)斯客户群体。欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足(zú)，毕竟欧(ōu)美(měi)客(kè)户属于高效(xiào)益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国(guó)出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调(diào)研信息一(yī)致，本次广交会调研(yán)反馈，一(yī)带一路国(guó)家(jiā)订单增幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚(yà)订(dìng)单(dān)饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和中(zhōng)东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中(zhōng)国不同类型(xíng)出口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则(zé)表示今年对(duì)俄出(chū)口并(bìng)未(wèi)发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它们(men)具体面临的出(chū)口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大(dà)型企业反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单(dān)略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的(de)出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外(wài)贸企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的(de)欧(ōu)美发达国家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的(de)贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的(de)贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保护本(běn)地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关(guān)税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是(shì)为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中(zhōng)国企业(yè)已(yǐ)经开(kāi)始产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一(yī)轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项调(diào)研，随(suí)后(hòu)发布《中国出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业转移(yí)的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企业迎来产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们(men)前往广(guǎng)州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察中国当(dāng)下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸(mào)企业(yè)长期新(xīn)增订单(dān)规模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会新拓(tuò)客户(hù)并不意(yì)味着(zhe)当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前客(kè)户(hù)签订的老(lǎo)订(dìng)单(dān)相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更长期(qī)的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势。

　　二、人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思广交会为(wèi)中国最大(dà)外(wài)贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为(wèi)中国最(zuì)大的(de)进(jìn)出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的(de)外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全(quán)、企(qǐ)业类型最多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国别(bié)最广(guǎng)，能(néng)够为我(wǒ)们(men)观察中国外贸出(chū)口现状和趋人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本(běn)次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开放(fàng)境(jìng)内采购商名(mín人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思g)额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流(liú)来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分(fēn)时(shí)，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次(cì)境外(wài)采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次(cì)广交会(huì)反馈出来(lái)的(de)信息是当(dāng)下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年(nián)欧美跨境电商(shāng)发展迅速(sù)有关，部分采购(gòu)商已经不直接(jiē)前往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单(dān)增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大(dà)型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)外贸(mào)企业反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和(hé)欧美发(fā)达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外(wài)，中国(guó)企业同样面临(lín)其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地(dì)制造业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同(tóng)对外关税的(de)决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)免受(shòu)廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影响，当(dāng)前中国(guó)企业(yè)存(cún)在产业(yè)转移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等(děng)地(dì)。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成(chéng)品(pǐn)也主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)份额(é)影响上，企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持(chí)续下降；但大部分(fēn)调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生(shēng)宏观调研(yán)系(xì)列之三：广交会(huì)下的出口群像(xiàng)》

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