5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项(xiàng)未(wèi)能在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿(yì)元的(de)价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接(jiē)手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的(de)资(zī)产负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而(ér)到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压zhòng)汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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