公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下trong>刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下strong>

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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