近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(ni打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人: #ff0000; line-height: 24px;'>打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人án)，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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