大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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