北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士(shì)表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月(yuè)等(děng)十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自(zì)然(rán)也引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的(de)景气度。而(ér)近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差(chà)异，但未(wèi)来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战略定位和(hé)上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确(què)定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方(fāng)面会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主要投资范(fàn)围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研(yán)究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角(ji菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ǎo)度来(lái)说，这也(yě)意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大(dà)型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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