今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额(é)又一次(cì)触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府最话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语早可能(néng)6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而(ér)这(zhè)将对全球(qiú)经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美(měi)国又为何要人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而(ér)来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也一(yī)直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策(cè)导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字(zì)规(guī)模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美(měi)国议(yì)员提出(chū)的(de)反(fǎn)对（也(yě)有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战(zhàn)），美国(guó)国会便通过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式(shì)确立了对美(měi)国(guó)政府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上(shàng)限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在(zài)最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务(wù)上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅(fú)上(shàng)调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的最(zuì)高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府为什么要(yào)“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么(me)其债(zhài)权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是美方对债(zhài)权(quán)人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的(de)最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频频上(shàng)调的美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于(yú)一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国(guó)两党(dǎng)分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席(xí)位的(de)分裂(liè)背景下(xià)，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据(jù)参议院(yuàn)多(duō)数(shù)，而共和党占(zhàn)据(jù)众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前(qián)，美(měi)国也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国(guó)的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年的(de)借(jiè)贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味(wèi)着美(měi)国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严(yán)重(zhòng)的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库(kù)经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时(shí)，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超(chāo)过了(le)应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没(méi)有提(tí)供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最(zu话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语ì)后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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