全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持(一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势再(zài)做出决策。

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