近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式(shì)发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其(qí)也催化(huà)多个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新(xīn)股(gǔ)，A股整体(tǐ)平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企(qǐ)业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢ght: 24px;'>阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢)国有企业个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)一(yī)级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发(fā)的估值(zhí)修(xiū)复仍(réng)在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应(yīng)。长期(qī)在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务(wù)预期(qī)与估值逻(luó)辑变化，催(cuī)生(shēng)重(zhòng)估行情(qíng)，如(rú)公共事业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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