今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了(le)全(quán)行业所(suǒ)有基金经(jīng)理(lǐ)关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了(le)基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的(de)知(zhī)名(míng)度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报(bào)的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报并没有保持去年(nián)底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三(sān)季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一季度(dù)库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计板(bǎn)块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规(guī)模已达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报(bào)基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基(jī)金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人(rén)工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国(guó)大(dà)陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的(de)部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了(le)一定(dìng)的超额(é)收益(yì)，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业(yè)研究(jiū)视野，逆势而(ér)行。

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