5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管(一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由(yóu)于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yín一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心g)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各(gè)方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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