今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的(de)观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多(duō)位明星基金经理(lǐ)的(de)关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的(de)人工智能(néng)领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外(wài)，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来(lá巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间i)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)在(zài)国内设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间>

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金的话(huà)题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净(jìng)值大(dà)涨以及投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言(yán)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国内(nèi)领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红裕成(chéng)为市(shì)场备受关(guān)注的(de)基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高值(zhí)，显(xiǎn)示出(chū)一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，通威股(gǔ)份(fèn)、希(xī)望教(jiào)育(yù)、中航光电则(zé)退巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经济复苏预(yù)期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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