近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调查发(fā)现(xi自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思àn)，大连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规(guī)则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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