财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的(de)名(míng)义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损(sǔn)宁波慈溪的邮编是多少color: #ff0000; line-height: 24px;'>宁波慈溪的邮编是多少。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社(shè)记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识(shí)，有公(gōng)司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产(ch宁波慈溪的邮编是多少ǎn)品调(diào)整评(píng)估(gū)利率等降低负(fù)债端成本。

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