就在全球为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金(jīn)融(róng)巨头罗斯柴(chái)尔(ěr)德家族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球(qiú)首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以来一(yī)直超配(pèi)英伟达，但是目前已(yǐ)经部分获利了结，现在所持头寸“要远远小得(dé)多(duō)”。

　　据(jù)了(le)解，这家总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管机构为拥有200多年历史的欧(ōu)洲老牌金融(róng)世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前(qián)管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美(měi)元(yuán)）。

　　持(chí)有8年期间(jiān)“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩第一爆(bào)发之际(jì)，就增香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水持(chí)了英(yīng)伟达。当时的持(chí)仓股(gǔ)数一度高(gāo)达160多万(wàn)股。

　　然而英(yīng)伟(wěi)达虽然业绩大爆发，股价却(què)一直不怎(zěn)么涨(zhǎng)。这(zhè)家(jiā)资(zī)管机构(gòu)也不得不修正自己(jǐ)的(de)错误，在(zài)英伟达(dá)股价的(de)缓慢上涨中减持，终于在(zài)2018年一(yī)季度(dù)减持到不足1万股(gǔ)。不过这(zhè)个时候(hòu)，英伟达股价也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了(le)60美(měi)元附近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上上下(xià)下，让(ràng)英伟达的股价如做(zuò)过山车(chē)一般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏进行增(zēng)持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手(shǒu)笔增持是在(zài)2022年第二季度，虽(suī)然英伟达股价此后仍然经(jīng)历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在(zài)2022年年(nián)底(dǐ)，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作为(wèi)底(dǐ)层算力代表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并(bìng)在5月30日创(chuàng)下419.38美元的新(xīn)高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差点成(chéng)为全(quán)球第(dì)9家市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套(tào)现(xiàn)的，还有被誉为(wèi)“估(gū)值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今已经(jīng)卖(mài)掉(diào)了该公(gōng)司的(de)股(gǔ)票(piào)。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月30日说(shuō)：“直到今天早上英伟达(dá)还在(zài)我的投资组合里，最(zuì)后(hòu)把它剔除(chú)出投资组(zǔ)合，因为(wèi)我(wǒ)无(wú)法(fǎ)承受(shòu)这样的上涨，一(yī)周内市值香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水就增加了3000亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)在挑战可持续(xù)价值的(de)绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿美元(yuán)的人工智能芯片市场占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达(dá)到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰(lán)得出的估值(zhí)也要比(bǐ)近期股(gǔ)价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家公司，但如果作为一项投资(zī)的话，我怎么都得(dé)不出每(měi)股400多美元(yuán)的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时间2023年5月30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英(yīng)伟达股权(quán)，减持均(jūn)价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减持(chí)了仓位，也有(yǒu)人认为英(yīng)伟达现阶段股(gǔ)价仍偏(piān)低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师(shī)中，41名对(duì)英(yīng)伟(wěi)达给出买入(rù)评级，比去年10月给予这一评级的(de)人数(shù)30人增加约三分之一。这(zhè)些(xiē)分析师对(duì)英伟达给(gěi)出(chū)的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截(jié)至发稿，英(yīng)伟达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近日纷纷(fēn)调高英(yīng)伟达目标股价(jià)，是因为(wèi)先前估测的(de)获利预期太低。目前(qián)投资人(rén)仍存在不同的声(shēng)音，如方(fāng)舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达(dá)估值(zhí)过(guò)高，目(mù)前已进入(rù)泡沫(mò)阶段。

　　去年以来(lái)华香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(huá)尔街预测最(zuì)准确的分析师、美国银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中表示(shì)，科技股和AI概念股的估值(zhí)过(guò)高，建议投资者可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去的泡沫形成通常(cháng)是因“宽松货币政(zhèng)策(cè)”而起(qǐ)，以加息结束。以史为鉴，他认为需要在(zài)标普500位于4200点时(shí)开(kāi)始抛售。

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