财(cái)联(lián)社4月28日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年一季(jì)报披(pī)露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)的动向和(hé)投资方(fāng)向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智(zhì)能，加(jiā)仓同花(huā)顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一(yī)面(miàn)，一些(xiē)专注长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)的(de)基金经理仍(réng)坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还是(shì)不(bù)为所动继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报的(de)调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多(duō)的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再死，也(yě)许(xǔ)富贵(guì)险中求呢(ne)”，是(shì)行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数(shù)据也证明了这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通(tōng)信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深(shēn)耕医(yī)疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布(bù)局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法混合一(yī)季度大(dà)手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股(gǔ)，还(hái)加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精选混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧(ōu)明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的(de)仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中(zhōng)也能(néng)看出(chū)葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资(zī)方向——从AI上(shàng)游的芯片、到(dào)算(suàn)力(lì)以及终(zhōng)端的(de)应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的(de)大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗操(cāo)作只是公募基(jī)金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影(yǐng)。从(cóng)各位知名基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)动向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空(kōng)出世大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗(shì)，海外大模型以及相关(guān)人工(gōng)智能的(de)产业趋势受到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经济(jì)复苏相对(duì)温(wēn)和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各(gè)方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)板块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动偏(piān)股(gǔ)公募基金大类行业配置比例一个很重(zhòng)要(yào)的临界值，往(wǎng)往预示着某(mǒu)个板块进(jìn)入过(guò)热阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理对(duì)于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基金(jīn)经理并未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低(dī)位捡拾新能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发(fā)基金成(chéng)长团(tuán)队(duì)对新能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新(xīn)披露(lù)的一(yī)季报中也证实(shí)了(le)他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能，圣(shèng)邦股份，均属(shǔ)于(yú)新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我(wǒ)们对本产品重(zhòng)点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能、新能源(yuán)车方向保持(chí)相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调整，行业(yè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的(de)睿远成长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年底(dǐ)该基金增持了宁德时代(dài)、通威(wēi)股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最(zuì)多的是光伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了新能(néng)源(yuán)，如(rú)晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到(dào)了新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们(men)认(rèn)为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，新能源非常具(jù)有吸引力(lì)。在(zài)一季度我们(men)对于(yú)电动(dòng)车、光伏、储能(néng)、海风(fēng)的一(yī)些(xiē)标的，都增(zēng)加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能(néng)，他(tā)认为，“太(tài)阳底下(xià)没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段总(zǒng)会(huì)消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行(xíng)业，你重仓押进去(qù)，不确定性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人还(hái)是投资者，其(qí)实都是(shì)无(wú)法承受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即使你再看好，也要控制持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德基金的王崇一(yī)季报(bào)表示(shì)暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找(zhǎo)到(dào)明显的受益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过他也认为这些股(gǔ)票的(de)估值(zhí)体系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行(xíng)情下，AI板(bǎn)块的(de)未来(lái)走势将如(rú)何(hé)？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结束，个(gè)股上是找机会(huì)的(de)格(gé)局。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年(nián)初至今市(shì)场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的(de)突破进展；而4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发(fā)和发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我们(men)预计5月之后将(jiāng)进入(rù)AI应(yīng)用的(de)加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们(men)持续看多(duō)AI，并(bìng)在(zài)应用、算(suàn)力、模型三(sān)层(céng)中(zhōng)建(jiàn)议投资者优先(xiān)关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费(fèi)的时代，但(dàn)未(wèi)来10年，最牛(niú)的资产是科(kē)技。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不(bù)过另一部分市(shì)场人(rén)士也(yě)指出，AI后续或有波动(dòng)或调(diào)整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果(guǒ)，在A股二(èr)季度(dù)投资策略会(huì)上提到“今年(nián)大概率还是一个偏(piān)成长风格占(zhàn)优，尤其是很多(duō)科技股在过去(qù)几年其实没有(yǒu)太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多(duō)表现。今年要推动数(shù)字经济，今年(nián)半导(dǎo)体(tǐ)周期要见(jiàn)底(dǐ)，本(běn)身今(jīn)年科技(jì)股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完(wán)，但二季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主题投资(zī)阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判(pàn)断，本轮AI板块已(yǐ)进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮(lún)后续调(diào)整时长与(yǔ)幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑现的环节，即满足“自身产业(yè)周(zhōu)期(qī)向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇”的领(lǐng)域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗