华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空(kōng)印度(dù)首富(fù)阿(ā)达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对(duì)准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济(jì)结(jié)构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风(fēng)险的(de)情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的(de)市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东(dōng)的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支付(fù)，同(tóng)时还(hái)从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊登的(de)几小(xiǎo)时后发(fā)声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去25年(nián)的激(jī)进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不(bù)住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)做空(kōng)实例，最出名的(de)莫过于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业的(de)会计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安(ān)德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月(y聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗uè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如(rú)今(jīn)已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯(sī)克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空推特(tè)后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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