大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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