一(yī)度被称为(wèi)“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局(jú)，个人投资者不仅(jǐn)在新发基金(jīn)中(zhōng)占据(jù)主流，存(cún)量(liàng)产品也(yě)超过了机(jī)构(gòu)投资者占比。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表示，在基金行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及(jí)投资热(rè)点轮动加(jiā)快(kuài)、主题和行业ETF跟踪(zōng)效(xiào)率较高等(děng)背景下(xià)，国内资本市场正在经历(lì)股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投资者(zhě)分散风(fēng)险，提高市(shì)场交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资(zī)者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作kuà)境ETF）上市前一周披(pī)露(lù)的个人投资者(zhě)平均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为新(xīn)发权(quán)益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而(ér)从全市场数(shù)据看(kàn)，2022年个人投(tóu)资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在(zài)股票(piào)ETF市(shì)场占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投(tóu)资者占比的变(biàn)化(huà)，华(huá)泰柏瑞指(zhǐ)数投(tóu)资部总监助理、基(jī)金经(jīng)理李沐(mù)阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集中在几大宽基ETF，一般都是机构投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后(hòu)，行业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠加全行业指数相(xiāng)关业(yè)务同仁在ETF投教工作上的(de)共同努力，ETF作为交易工(gōng)具(jù)的优势(shì)，越来越(yuè)被普通个人投资者认(rèn)知(zhī)，从(cóng)而使个人股票(piào)占比的大(dà)幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的(de)现象，国泰基金也(yě)分(fēn)析，今年(nián)以来A股市(shì)场(chǎng)持续回暖，投资(zī)者情绪比(bǐ)较积极，新发产品募资环(huán)境比较好，也(yě)越来(lái)越受到个人投(tóu)资者的青睐(lài)。此外，ETF投资(zī)者大部分(fēn)由股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)化而来，这(zhè)些个人投资者也(yě)认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概(gài)率更高，相对于个(gè)股(gǔ)来(lái)说，也能更(gèng)好地分散风险(xiǎn)。

　　基(jī)煜(yù)研究也补充道，个(gè)人(rén)投资者“买新不买旧(jiù)”的(de)理(lǐ)念扎(zhā)根(gēn)较深(shēn)，更倾向于交(jiāo)易(yì)新(xīn)上市(shì)的ETF，而机(jī)构投资者(zhě)对于时(shí)间(jiān)成本的把(bǎ)控较严(yán)格(gé)，在(zài)看准投资(zī)机会后，更倾向于去申(shēn)购老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据(jù)看，个人在股(gǔ)票ETF占比也(yě)呈(chéng)现明显的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比(bǐ)例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到(dào)54.52％的高点，超(chāo)过了机(jī)构资金，股票ETF作为“机构投资(zī)者风向标”成为过去式。

　　到2022年(nián)，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分结构来(lái)看(kàn)，在宽基ETF中，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而个(gè)人投(tóu)资者占比较高的行业或主题(tí)ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体(tǐ)仍在扩张(zhāng)态势中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝(jué)对(duì)份(fèn)额女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作也是(shì)在增(zēng)长的，这一数(shù)据更代表了机构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认可(kě)度(dù)也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工作在发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程(chéng)中，我们发现大部分投资者都(dōu)会将较为(wèi)低风(fēng)险的(de)宽(kuān)基ETF，比如(rú)沪(hù)深300ETF等产品作(zuò)为(wèi)尝试(shì)。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中的一(yī)个重(zhòng)要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均(jūn)衡的(de)投资机会，受到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受(shòu)欢迎；而(ér)在市场上行时，行(xíng)业和主题异彩(cǎi)纷呈(chéng)，机会又多上(shàng)涨空间又(yòu)大，风险偏好也随(suí)之上升，所(suǒ)以行业和主题(tí)ETF占比则会提(tí)升(shēng)。

　　基煜(yù)研究也(yě)表示，近(jìn)五年市场(chǎng)成交热(rè)情的(de)提升带来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅发展(zhǎn)，个人投资者入市规模激(jī)增(zēng)，而在经历了多种行(xíng)情风(fēng)格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度(dù)较高的2022年之后，投(tóu)资者们对于(yú)跑赢基准的难度(dù)有了更清(qīng)晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的(de)跟(gēn)上基准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快，新的投(tóu)资领域(yù)带来了大量的学习成本(běn)，而ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透明度较高，因而逐步获得(dé)个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜研究分析(xī)，一是随着A股市场愈(yù)发成熟(shú)、有效性提升，个人投资者对(duì)于β收益的认知将越来(lái)越深入，近几(jǐ)年可以看到更多(duō)投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市(shì)场(chǎng)的投资主线(xiàn)较为(wèi)清晰，如消费、新能源(yuán)、医药等，因此行(xíng)业主题(tí)基金(jīn)ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长(zhǎng)远可(kě)提(tí)高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活(huó)跃度也呈(chéng)现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成(chéng)交额12.67万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年(nián)平均换手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，长期来看，股票ETF市场个人占比超过(guò)机构，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风险(xiǎn)，提升交易活跃度，长远可(kě)提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个(gè)人(rén)投资者(zhě)大都(dōu)由股民转化(huà)而(ér)来，个人投资者(zhě)发现ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比(bǐ)个股可以更好(hǎo)地平(píng)滑(huá)风险，也能够获得交易的(de)参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来(lái)参与市(shì)场。相比个(gè)股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个(gè)人(rén)投(tóu)资者选择ETF而(ér)非股票，长远(yuǎn)来看可提(tí)高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者在ETF投资上可(kě)能(néng)交易频(pín)率更高，也更容易受到(dào)市(shì)场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续(xù)运营(yíng)和投资者陪伴(bàn)都提出(chū)了更(gèng)高的要求。”国泰基金(jīn)相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更(gèng)高的(de)个人占比(bǐ)可能会带来(lái)更活跃的交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸(xī)引力(lì)的市场。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作