投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关(guān10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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