投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内姜子牙活了多少岁AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主姜子牙活了多少岁要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。姜子牙活了多少岁

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