美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美国(guó)所经历的(de)最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收(甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券的(de)市场定价(jià)也表明(míng)了一定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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