踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市(shì)场质疑(yí)成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价(jià)和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的基本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六零同时发布(bù)了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股东数达到mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语近33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为(wèi)20万(wàn)不到，也就是(shì)股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要(yào)投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语ōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(guò)往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年(nián)靠(kào)着(zhe)非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联营企业投(tóu)资损失(shī)所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场(chǎng)认(rèn)为(wèi)在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发(fā)不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零(líng)年报和一季报(bào)出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年(nián)底，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本(běn)基金管(guǎn)理有(yǒu)限公司-北(běi)京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前(qián)公告披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公(gōng)告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让(ràng)给两家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对(duì)应的增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权(quán)后，三六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方(fāng)签(qiān)署有关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的(de)账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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