文/解(jiě)运亮(liàng)博士信达(dá)证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象是(shì)会(huì)议精(jīng)神超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了(le)积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务(wù)，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议。原因(yīn)也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确(què)定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。今年(nián)4月的政治局(jú)会议，在方方(fāng)面面都体(tǐ)现出使我不得开心颜上一句是什么(chū)对(duì)经济的呵护(hù)和(hé)支持，既好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会(huì)全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好于(yú)预(yù)期(qī)，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的(de)强大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力(lì)度可(kě)能减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。4月会议对经济面临问(wèn)题(tí)的定性是“当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问(wèn)题(tí)的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续(xù)改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我(wǒ)们(men)不会因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设和(hé)配套电网改造”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业(yè)的扶持仍会继续，专门(mén)提(tí)到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望是未来重点发(fā)力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提出(chū)“要(yào)重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业(yè)。会议提出“要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持(chí)平台企业(yè)在引领(lǐng)发(fā)展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级(jí)为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策(cè)发(fā)力。

　　——一带一路。会(huì)议提(tí)出“要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式(shì)挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及(jí)海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准的(de)通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市(shì)，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提(tí)升(shēng)大城市(shì)山区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造(zào)一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出(chū)整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调(diào)控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互(hù)联网等(děng)，初衷是好的，也(yě)取(qǔ)得(dé)了重大成效(xiào)，但客观上(shàng)也一定程度(dù)上影(yǐng)响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已经落到了实处，没有收缩性(xìng)政策，各项(xiàng)政策都是呵护和(hé)支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人民的大(dà)力点赞，大(dà)家(jiā)都看(kàn)到(dào)了淄博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的(de)努(nǔ)力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政(zhèng)府可能只是一(yī)个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工(gōng)作(zuò)思路都(dōu)在(zài)发(fā)生大变化，为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分(fēn)析研究当前经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年(nián)4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经济工作会(huì)议(yì)确(què)定了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内(nèi)国际两个大(dà)局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防(fáng)控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利(lì)（全国(guó)政协委(wěi)员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防(fáng)控(kòng)制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较(jiào)大规模(mó)流(liú)行的可能性较小。），经济(jì)社会全(quán)面恢复常(cháng)态化(huà)运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游出行，已经(jīng)远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏(hóng)观(guān)政策靠(kào)前(qián)协同(tóng)发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，经(jīng)济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动力还不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题(tí)的(de)定性(xìng)，问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对(duì)策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后(hòu)续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增(zēng)强(qiáng)，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增长力度不但(dàn)不(bù)会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入(rù)开展学习贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会主义(yì)思想主题教育(yù)，认真落(luò)实(shí)中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)精(jīng)神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发展(zhǎn)格(gé)局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经(jīng)营主体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现有赖(lài)于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)持(chí)续发力(lì)），乘(chéng)势而上(shàng)（这个词表明我们不会因为一季度(dù)经(jīng)济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动经济实现质的有效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而(ér)上，在短板领域加快(kuài)突(tū)破，也要顺(shùn)势而为，在优(yōu)势领(lǐng)域使我不得开心颜上一句是什么做大做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造（对(duì)新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的(de)短板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场热度极(jí)高的方向，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求是当前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在。积(jī)极(jí)的财政政策要加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货(huò)币(bì)政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服(fú)务消费（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投(tóu)资（今年(nián)一季度(dù)，民间投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出(chū)“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影响各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和引(yǐn)导非公有制经济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申(shēn)“两个(gè)毫不动摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心(xīn)和元气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的(de)支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一(yī)步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化(huà)改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国(guó)家(jiā)治(zhì)理体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化(huà)解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城(chéng)施策，支持刚性和(hé)改善性住房需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房(fáng)地产(chǎn)业发展新模式。在超(chāo)大(dà)特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特(tè)大城市(shì)，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)（7个超大(dà)城市和14个(gè)特大城市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带(dài)来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立(lì)即(jí)转换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大城(chéng)市应急能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市(shì)山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民(mín)工等重点(diǎn)群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业(yè)率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已(yǐ)成(chéng)为当前就业(yè)工作的重点。日(rì)前国(guó)办发布《关于优(yōu)化(huà)调整稳就业(yè)政策措施全力(lì)促(cù)发展惠(huì)民(mín)生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规模(mó)，2023年可给予一次(cì)性(xìng)增人(rén)增资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并作为下一年(nián)度工资(zī)总额预算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安(ān)全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强生态环境(jìng)系统治(zhì)理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴调查(chá)研究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和基层解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往经(jīng)常出现，但这次没(méi)有(yǒu)出现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一次会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内(nèi)政(zhèng)策落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中(zhōng)心

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