券商今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体一季报(bào)悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(pí我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子ng)均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归(guī)母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的(de)绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报(bào)中(zhōng)透露(lù我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其(qí)去(qù)年同期营收不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其(qí)一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投(tóu)资(zī)致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资(zī)业务(wù)表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预期下(xià)实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一(yī)季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管(guǎn)的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营业务(wù)冲击大的公司预期将在年(nián)内实(shí)现较大(dà)幅度(dù)的改善。

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