金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuà泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ng)下也(yě)会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答(dá)案(àn)吧。

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