投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过禧与喜的区别是什么，喜字logo设计去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在(zà禧与喜的区别是什么，喜字logo设计i)相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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