财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？孙悟空真实存在过吗>

　　最强主线“熄火(huǒ)”孙悟空真实存在过吗

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

孙悟空真实存在过吗　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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