公募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的一季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatG逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的PT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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