为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xī农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的n)美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(d农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的é)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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