公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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