“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显示，美国5月(yuè)非农新增就业(yè)33.9万人(rén)，几(jǐ)乎是估(gū)计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布后，美国(guó)国(guó)债价格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益(yì)率拉(lā)升，对(duì)利率前景更敏感的两(liǎng)年期(qī)美(měi)债收益(yì)率(lǜ)日(rì)内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美(měi)联(lián)储7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预(yù)计(jì)未来(lái)两次(cì)会(huì)议(yì)期间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到(dào)50％。

　　三大(dà)美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指(zhǐ)数(shù)连(lián)续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息当天(tiān)以来最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一(yī)季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来(lái)收盘(pán)新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来首次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和(hé)美债(zhài)收(shōu)益率反弹的打击下(xià)持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人(rén)数而言，美国劳(láo)动力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国(guó)非(fēi)农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)19万(wàn)人，同(tóng)时4月非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计(jì)上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月(yuè)新(xīn)增就业主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私(sī)人服务行业整体(tǐ)表现(xiàn)好于4月，生产(chǎn)部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的反弹(dàn)一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续(xù)三(sān)个月(yuè)就(jiù)业(yè)人数减少，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也(yě)显示出(chū)就业市(shì)场边际降(jiàng)温(wēn)的更多迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代以来的最(zuì)低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需(xū)矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月(yuè)工资增(zēng)速环比回落至0.3％符(fú)合市(shì)场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美联储进(jìn)一步加息(xī)的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率(lǜ)会(huì)议(yì)“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后续(xù)公布的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以(yǐ)支撑在通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘(pán)整(zhěng)状态，预计(jì)美元指数在105附近偏强(qiáng)运(yùn)行，随(suí)着(zhe)美国政府债务上限问题落地，美(měi)债收益率(lǜ)风(fēng)险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月(yuè)4日）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可能(néng)会(huì)宣(xuān)布进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会(huì)议上决定进一步(bù)削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实(shí)的(de)消(xiāo)息意味着更多的不确定性，结(jié)果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食(shí)该集(jí)团的(de)市场份额，这也(yě)让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价(jià)的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁要(yào)进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫投机者(zhě)要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能(néng)源大臣唱了(le)反调，这位俄(é)罗斯(sī)官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布(bù)伦(lún)特(tè)油(yóu)价可能会在年底(dǐ)前自行回升至(zhì)每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市场稳定(dìng)，我们(men)将毫不(bù)犹豫地做出任何决定(dìng)，以使(shǐ)市场更加(jiā)平(píng)衡。他似乎支(zhī)持进一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进(jìn)一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时(shí)全(quán)球经济(jì)和(hé)金融稳定突然(rán)崩溃(kuì)，导致原油价(jià)格在六(liù)个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因(yīn)为(wèi)不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北(běi)约合作(zuò)伙伴听到声音(yīn)，这一点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成(chéng)员国之(zhī)前(qián)需要更(gèng)多(duō)安全保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有(yǒu)资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引知(zhī)情人(rén)士(shì)的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约各国领导人(rén)明确表示(shì)，除非向基(jī)辅提供加入北约的路线图(tú)，否则他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经做(zuò)好(hǎo)了(le)加入(rù)北约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国(guó)、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克(kè)当地(dì)时间6月(yuè)1日(rì)在奥(ào)斯陆参加北约外长会期(qī)间表(biǎo)示，德国不(bù)认为(wèi)北约应该(gāi)在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一(yī)些(xiē)北约成员国也不(bù)希(xī)望乌克兰迅速(sù)成为北约成员国，而(ér)只是(shì)希望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪(xù)回(huí)暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出(chū)现(xiàn)普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，暂(zàn)时取消(xiāo)了(le)政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避免了(le)可能(néng)出现的美国(guó)有史以来首次违约，使(shǐ)得市(shì)场避险情绪消退。同(tóng)时在(zài)美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推动下，美元(yuán)指数回(huí)落至(zhì)一周低点(diǎn)，对风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也在翘首(shǒu)等待(dài)新一轮稳增长政策的出(chū)台(tái)。

　　天胶价格重返万(wàn)二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截(jié)至收盘(pán)，天然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本周国内天胶市(shì)场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来(lái)，天然橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步(bù)归(guī)于(yú)平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上半(bàn)月上行(xíng)，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行情分析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来看(kàn)，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来(lái)，市场(chǎng)传言称(chēng)国储今(jīn)年将收储10万吨天(tiān)然橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多日。直(zhí)至5月月(yuè)中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收(shōu)储为(wèi)核(hé)心(xīn)展开(kāi)的新(xīn)一(yī)季(jì)交割品博弈仍然激(jī)烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻(wén)息息相关(guān)。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储(chǔ)的政治、战略意义大于(yú)经济(jì)意义(yì)，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是(shì)关系(xì)国(guó)计民生、国防安全的重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫无疑问的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不(bù)足(zú)20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的天然(rán)橡(xiàng)胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备其(qí)实(shí)是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻的(de)收储量为(wèi)10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期(qī)货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全(quán)年(nián)的(de)消费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求(qiú)几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因为目(mù)前全年国产全乳的最大产(chǎn)量(liàng)不过30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年(nián)估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡胶事件成(chéng)立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价(jià)格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢(màn)，价格的(de)反应不会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难(nán)言(yán)乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产(chǎn)区全面开(kāi)割上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动(dòng)能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗(jì)者，目前全球天然(rán)橡胶供应进(jìn)入季节性的增产(chǎn)期，中国云(yún)南(nán)天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全(quán)面开割，海南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前(qián)主要(yào)产胶国产(chǎn)区逐渐进(jìn)入雨季(jì)，物(wù)候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但(dàn)是由于目前天然(rán)橡胶上游(yóu)原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加(jiā)。目前云南产(chǎn)区(qū)大面积开(kāi)割，预计后市仍有(yǒu)较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱情况已得(dé)到(dào)缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在(zài)低位，本(běn)周以及下(xià)周预计(jì)雨(yǔ)水较(jiào)多。越南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产区已大面积开割(gē)，原料(liào)数量逐步增(zēng)加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据(jù)来(lái)看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高(gāo)，但由于季节性(xìng)的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上(shàng)涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究院(yuàn)能(néng)化高级分(fēn)析(xī)师曹璐表示(shì)，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外(wài)贸订(dìng)单量较(jiào)为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮(lún)胎(tāi)用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚可。而(ér)内销市场需求表现依(yī)然(rán)偏弱，各(gè)层级经(jīng)销商仍以消耗前(qián)期库(kù)存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数(shù)据(jù)显示，目前下游(yóu)外贸订(dìng)单(dān)充足，加之内销订单缺(quē)货(huò)现象(xiàng)仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小(xiǎo)降，个别(bié)企业因(yīn)内销出货压力(lì)加大，为(wèi)控制成品库存(cún)压力，存适度(dù)降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企(qǐ)业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目(mù)前天(tiān)然橡胶基本面(miàn)处于供(gōng)需(xū)两弱的格局中，尤其是下(xià)游需求分歧较大(dà)。“主要(yào)是不同的市场主体预(yù)期不同(tóng)，但是整(zhěng)体来说此前(qián)市场对今年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不(bù)错的(de)，反映国(guó)内实(shí)际(jì)需求并不差(chà)。但是(shì)从(cóng)汽车行业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格(gé)战等(děng)负面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来(lái)，目前(qián)主要还是宏观面(miàn)主导胶价走势，一(yī)方面中国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏进程、人民(mín)币汇率波动(dòng)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)美联储加息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行危机和美债(zhài)上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等(děng)，因此对天(tiān)然(rán)橡胶市(shì)场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确方向，主要跟随(suí)宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价走势的(de)主要因素，随着各一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗产区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割品的数(shù)量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天(tiān)气影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续(xù)主导胶价(jià)的因素主要(yào)在需求端。从下半年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)和汽(qì)车半导体短缺影(yǐng)响，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需(xū)走弱(ruò)也导致(zhì)海外货源(yuán)涌入国(guó)内，对国内(nèi)现货(huò)端构成压力。内需方面，春(chūn)节前市场基于(yú)内需复苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于(yú)国内需求复苏(sū)不及预期，胶价因(yīn)此持(chí)续承压运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价(jià)基本(běn)面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否有扰动因(yīn)素，一旦天气出(chū)现(xiàn)异常状况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗