衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经济(jì)分析(xī)局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连(好好记住我在你体内的感觉lián)续两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政(zhèng)府支出(chū)以及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的(de)主要原因是私(sī)人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国经济(jì)最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第(dì)八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅(fú)放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关(guān)注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的(de)许可下(xià)，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此(cǐ)事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报(bào)自(zì)己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的(de)谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个(gè)充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发(fā)言(yán)人还说(shuō)，通(tōng)话事(shì)件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们(men)工作(zuò)的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言(yán)论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这种事实(shí)可能会(huì)导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等央行(xíng)高官(guān)的(de)言论通常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发(fā)股市波(bō)动。而且，美联(lián)储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能(néng)让(ràng)在场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞西(xī)方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他(tā)们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层(céng)面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究中心负责人杨安表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而(ér)目前国际(jì)市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉(sù)记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大(dà)压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作(zuò)为金融(róng)属(shǔ)性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在(zài)此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国第一共(gòng)和银(yín)行的(de)财报(bào)和股价表(biǎo)现或(huò)显示银(yín)行业危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最(zuì)低水平，市(shì)场(chǎng)对于美联(lián)储加息和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时(shí)会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也(yě)高度关注美(měi)联(lián)储利率(lǜ)政策(cè)的变(biàn)化，宏观(guān)层面的(de)不(bù)确定(dìng)性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储好好记住我在你体内的感觉(chǔ)即将公布(bù)加息(xī)决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测(cè)在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也(yě)将维持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此市场(chǎng)对于(yú)海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来(lái)的五一(yī)长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计(jì)对于需(xū)求会有一定支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价(jià)尤(yóu)其是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快(kuài)到(dào)来；此(cǐ)外(wài)在5月美(měi)联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的(de)悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将(jiāng)转入对供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政策(cè)难以改动(dòng)的(de)情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑(huá)将有助(zhù)于油(yóu)价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周三公布的EIA报(bào)告显示原油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库，且(qiě)美国(guó)汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调(diào)，当然全球经(jīng)济(jì)面(miàn)临衰(shuāi)退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一定程度(dù)上抵消供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油(yóu)价(jià)处在(zài)宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺(wàng)季(jì)的(de)临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃料油好好记住我在你体内的感觉降至历史低点(diǎn)，环(huán)比(bǐ)下降三(sān)分之(zhī)二(èr)，但(dàn)同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳(wěn)定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外(wài)检修导致(zhì)部分(fēn)船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计(jì)原定本月(yuè)底恢(huī)复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下(xià)，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到(dào)原油价格的(de)影响，不过基本面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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