财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗g>从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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