踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司的基(jī)本面(miàn)较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)1什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级2.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了(le)2023年一季报(bào)，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日(rì)的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数(shù)增加(jiā)约(yuē)13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝(pù)光了(le)其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的(de)营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程(chéng)度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务(wù)收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìn什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级g)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘(pái)徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年(nián)份均在(zài)30亿(yì)元附(fù)近徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年净利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报和(hé)一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大(dà)跌(diē)眼(yǎn)镜(jìng)，开始担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)股(gǔ)东数来(lái)到(dào)32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季(jì)度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此前公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上(shàng)述增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋(péng)浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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