全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两只标(biāo)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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