大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All i面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别n”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(sh面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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