近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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