看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一数(s迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名hù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(sh迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名ì)场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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