金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约答案吧。

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