看看(kàn)周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(qī)货日报记者(zhě)，虽然天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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